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周受资破晓发信!TikTok美国“大下场”?字节跳动守住了“钱袋子”

2025-12-23 06:22:29
泉源:

猫眼影戏

作者:

凯特·布兰切特

手机审查

  猫眼影戏记者 关中和 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

作者 | 辰辰

出品 | 网易科技

拉锯数年之后,2025年尾,TikTok美国营业的运气终于落下了实锤 。

北京时间今日破晓,TikTok首席执行官周受资(Shou Zi Chew)向全体员工发送了一份内部备忘录 。这份备忘录不但宣告了一家名为“TikTok USDS Joint Venture LLC”的新合资实体降生,更揭开了这桩涉及多方角力、手艺算法、以及百亿美金资源博弈的神秘面纱 。

美媒称,凭证协议,TikTok美国营业将正式从字节跳动剥离,转由美国投资者主导 。据周受资透露,这个生意的“最后限期”被定在了明年1月22日 。

新闻一出,关联方甲骨文股价盘后应声上涨超5% 。

另据海内媒体报道,TikTok未来在美国运营主要涉及两个主体:“字节跳动TikTok美国公司”将认真电商、品牌广告等商业活动,以及全球互联互通等 。该主体由字节跳动100%全资持有 。而上文提到的新公司“TikTok美国数据清静合资有限责任公司”将认真美国数据与内容清静、软件包管等,以切合美国执法要求 。

这是一场灰尘落定但充满争议的生意:显贵资源入场、估值离奇缩水、算法面临“从零最先”的重练 。今天让我们细细拆解这份备忘录背后的重重迷雾 。

1. 股权国界的重构:谁买下了TikTok?

在这份周四(12月18日)由CNBC和Axios等多家媒体确认的备忘录中,最引人注目的莫过于新实体的股权分派结构 。

这不再是一个简朴的“卖身契”,而是一次重大的资源大洗牌:

(图片由AI天生)

·?新投资者组成的财团(50%):?焦点由三家巨头朋分,划分是甲骨文(Oracle)、银湖资源(Silver Lake)以及来自阿布扎比的MGX 。三者各持股15%,其余5%的归属未在备忘录中明确 。

·?原有投资者(约30.1%):?由红杉资源、海纳国际(SIG)、安德森·霍罗维茨(Andreessen Horowitz)等字节跳动现有的美国股东持有 。

·?字节跳动(19.9%):?母公司仅保存缺乏两成的股份 。

(图片由AI天生)

仔细视察不难发明,新的股权架构险些算是“特朗普朋侪圈的聚会” 。?甲骨文首创人拉里·埃里森(Larry Ellison)是特朗普的铁杆盟友,而MGX背后的阿联酋主权基金更是与特朗普家族旗先蚊钱币平台有着20亿美元的深度生意往来 。

参议员罗恩·怀登(Ron Wyden)曾直言不讳地品评这是一种“裙带资笔器义”:特朗普正在通过行政实力,将全球最火的数字媒体导流给他的盟友 。

2. 估值迷雾:140亿美元是“捡漏”照旧“陷阱”?

这次生意中,最让投资者感应震惊的是价钱 。

凭证美国副总统JD·万斯(JD Vance)之前透露的信息,TikTok美国营业的估值仅为140亿美元 。这是一个什么看法?

·?比照营收:?就TikTok美国营业2023年高达160亿美元的营收而言,估值竟然近年收入还低,这在科技史上极其有数 。

·?比照市场价:?此前韦德布什证券(Wedbush Securities)剖析师曾估算,即便不含算法,TikTok美国营业也值300亿至400亿美元 。

(图片由AI天生)

为什么缩水这么多?背后真相在于字节跳动虽然卖了股份,但没卖“钱袋子” 。?据《彭博社》此前报道,字节跳动将针对算法使用收取高昂的“授权费”,金额高达算法爆发收益的20% 。加上那19.9%的股权分红,字节跳动最终可能拿走TikTok美国凌驾50%的总利润 。

也就是说,这140亿美元买的不是完整的“下蛋金鸡”,而是一张带有高额授权费的谋划权门票 。

3. 算法“脑科手术”:甲骨文的重练

TikTok乐成的焦点是那套让人欲罢不可的推荐算法,但也将面临亘古未有的“重造” 。

备忘录显示,合资公司将认真“在美方数据的基础上,重新最先重新训练焦点推荐算法”,以确保内容流不受外部使用 。而甲骨文除了作为投资者,它还饰演了“受信任清静同伴”的角色,拥有对源代码的独家审计权和验证权 。

但这可能是一次凄切的“手艺降级” 。

首先是数据样本量大幅缩水 。现在TikTok在全球拥有16亿用户 。算法之以是智慧,是由于它在吸纳全球数据 。一旦“闭关锁国”,仅靠美国1.7亿用户的数据举行训练,算法的精准度极有可能大幅下滑 。

(图片由AI天生)

文化隔膜也不可阻止 。以前你能在美国TikTok上看到伦敦的时尚、东京的宅舞,但未来的“美国版算法”可能只剩下得州烧烤和纽约通勤 。这不但是手艺的倒退,更是文化多样性的损失 。

关于音乐工业和跨境电商来说,这简直是恶梦 。未来可能需要准备两套完全差别的运营战略:一套针对全球,一套针对“特供版”美国 。

4. 职场大地动:5天入职办公,回归“老派”治理

在资源运作之外,TikTok对通俗员工的态度也爆发了180度大转弯 。

TikTok此前已经向美国员工下达过通牒:明年(2026年)起,全员必需回归办公室,每周事情5天 。?这一政策已经先行在TikTok Shop(电商部分)实验,甚至一度传出要通过监控在位时长来审核 。

这显然与硅谷提倡的“自由、远程、弹性”南辕北辙 。Spotify的HR主管曾讥笑这种做法:“你不可花大价钱雇佣成年人,然后像看待孩子一样看待他们 。”

但办公室复工政策在全美企业界蔚然成风,戴尔、摩根大通和亚马逊等公司在已往几年都强化了到岗划定 。TikTok竞争敌手Instagram也宣布妄想从明年2月起让美国员工每周五天回办公室 。现在尚不得知若是公司最终在明年将其美国营业出售给新店主后,办公室复工妄想是否可能会爆发改变 。

关于即将入主的老派科技巨头甲骨文和那些激进的PE投资者来说,不扫除会用这种“高强度控制”确保他们的140亿投资不吊水漂 。

但关于那些习惯了在咖啡馆写代码、在家里做剪辑的TikTok天才们来说,这不但是所在的迁徙,更是企业文化从“互联网立异”向“古板公司体制”的倒退 。

5. 最后的变数:中国态度才是要害

只管特朗普签署了行政令,周受资发了备忘录,甲骨文的股价也在盘后应声涨了5%,但尚有一个最焦点的变量没有被提及:中国的态度 。

凭证海内规则,焦点算法出口需要获得允许 。周受资的备忘录中对此只字未提 。

今年9月26日,外交部讲话人郭嘉昆主持例行记者会 。在回应路透社记者提问时体现,“中方主管部分已经先容了中美TikTok问题基本框架共识的有关情形,你可以查阅 。”郭嘉昆重申,中方在TikTok问题上的态度是清晰的 。中国政府尊重企业意愿,乐见企业在切合市场规则基础上做好商业谈判,告竣切合中国执律例则利益平衡的解决计划 。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公正、非歧视的营商情形 。

6. 结语:这不但仅是一次生意

TikTok美国合资公司的建设,标记着一个“全球互联网自由流动”时代的终结 。

(图片由AI天生)

关于特朗普而言,这是一场政治秀的完善收官,他乐成地将这个全球最热门的短视频平台酿成了“盟友”资产 ; 关于甲骨文而言,这是一笔捡漏生意,它们获得了全球最优质的数据流 ; 关于字节跳动而言,这是断臂求生,虽失去了控制权,但保住了分红权 。

但关于1.7亿美国用户和数万名TikTok员工来说,他们即将面临的是一个更平庸的算法、更压制的办公情形,以及一个被高墙围起来的“数字孤岛” 。

这事实是TikTok美国营业的“续命药”,照旧走向平庸的“墓志铭”?

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责编:丁肇文

审核:明本志

责编:朱拱拱

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