国产耄耋老太性HD大全

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国产耄耋老太性HD大全

整理丨冯汝梅

2025年，在全球商业壁垒加固、地缘政治危害恒久化的配景下，中国大厂的出海历程，显着走过了“野蛮生长”的阶段。

这一年，越来越多企业意识到：全球化不再是市场规模的线性扩张，而是一场关于合规、组织能力、手艺系统与恒久资源投入的综合博弈。

出海的重心，也从“卖得出去”，转向“留得下来”。

从腾讯、字节、阿里的平台型出海，到比亚迪、宁德时代的制造业深水区结构；从Temu在政策夹缝中的模式调解，到京东、美团对重资产与外地运营能力的再下注——2025年，中国大厂正在用更现实、更榨取、也更系统的方法，重新界说“全球化”。

本文复盘这一年中国头部企业出海的要害节点与战略选择，试图泛起一个更靠近真实的图景：不再是单点突破的故事，而是一场恒久结构性重构的最先。

01腾讯：游戏拉动、云与AI成为新底座

要害词：内容全球化+手艺基础设施出海

市值：54785亿港元

2025年前三季度营收5574亿元，国际市场游戏收入562亿元，国际游戏营收占比10%

2025年，腾讯的出海泛起出显着的“多引擎驱动”特征：游戏营业继续饰演现金牛角色，云与 AI 则逐步成为支持其外洋恒久竞争力的手艺底座。

在重大的国际情形下，腾讯并未激进扩张新营业线，而是选择通过成熟内容、稳固手艺与资源耐心，稳步放大既有优势。

国际游戏收入大幅增添

据11月腾讯宣布的2025年第三季度财报，其国际市场游戏收入达208亿元，同比大增43%。

增添动力源于多方面，好比Supercell旗下《荒原乱斗》《皇室战争》用户与流水显著增添，《皇室战争》9月流水或超7.5亿元，同比大增360%；

入股的Techland推出的3A新作《消逝的光线：困兽》发售后登顶Steam全球热销榜；

收购的 Funcom 事情室旗下《沙丘：醒觉》两周销量破100万套。

同时，自研的《王者荣耀》2025年全球月活超2.6亿，《三角洲行动》上岸PS5和XBOX主机平台，成为首款全球多地刊行的国研三端互通射击游戏。

云营业加码基础设施建设

2025年腾讯云加大外洋数据中心结构，在中东投入1.5亿美元落地首个数据中心，在印尼投入5亿美元建设第三个数据中心，还在日本大阪新增可用区及办公室。现在其基础设施已笼罩五大洲21个地区，运营56个可用区，3200+全球加速节点，为外洋营业提供稳固支持。

02字节跳动：TikTok终于“拆解”出一条合规生路

要害词：合规重构+焦点资产不让渡

估值：4800亿美元

2024年字节整体营收1570亿美元，Tiktok营收390亿美元，Tiktok营收占比25%

据测算2025年字节整体营收1860亿美元，Tiktok广告收入236亿美元

2025年，对字节跳动而言，是TikTok外洋运气的要害一年。

在履历多年羁系博弈后，TikTok终于通过合资架构的方法，为美国市场找到了一条“可一连但不失控”的解决计划。

这一计划的焦点，不是出售，而是拆分、隔离与授权：在知足羁系的同时，最大限度保存算法与商业控制权。

2025年12月, TikTok终于通过建设美国数据清静合资公司的方法解决在美运营合规问题，以此实现在美国市场的一连运营。

外地时间 12月18日，TikTok CEO周受资发内部信宣布，已与甲骨文、银湖资源、阿联酋MGX三家投资者签署协议，建设TikTok美国数据清静合资有限责任公司。

股权方面，这三家新投资者合计持有该合资公司50%股份；字节跳动现有投资者及其关联方持股30.1%，字节跳动自身保存19.9%股份，且仍是该合资公司的最大简单股东。合资公司由美国投资者持有大都股权，设七人董事会治理，以此适配美国相关羁系要求。

新合资公司聚焦非营利性子的合规相关营业，认真美国的数据�；ぁ⑺惴ㄇ寰病⒛谌萆蠛撕腿砑�，美国用户数据也会存储在甲骨文运营的外地系统中。而电商、广告、市场运营等TikTok焦点盈利营业，仍由字节跳动全资控股的TikTok美国实体认真，且字节跳动将保存TikTok算法的知识产权，仅授权新合资公司使用并收取授权费。协议相关事宜预计不晚于 2026年1月22日完成。

需要强调的是，这种建设合资公司的模式并非TikTok整体出售，其焦点商业营业的控制权仍由字节跳动掌握，仅通过股权和营业拆分的方法知足美国的数据与清静羁系要求。

03阿里巴巴：战略缩短之下的“真聚焦”

要害词：减法出海+AI与云优先级拉满

市值：27584亿港元

2025年二三季度营收4954亿元，国际数字商业集团营收695亿元，国际数字商业营收占比14%

2025 年，阿里巴巴的出海战略，泛起出有数的清晰度：

不再追求“周全笼罩”，而是围绕跨境电商、云盘算与AI三条主线集中投入。

速卖通聚焦品牌化转型与外地化深化

升级物流与托管模式：9月速卖通将外洋托管效劳笼罩国家扩至30个。这种模式下商家仅需备货运至外洋仓，平台承接营销、运营等后续环节。现在家具、家电等大件商品超50%成交额来自该模式。

开拓欧洲、拉美与澳洲市�。航ɡ甲魑访耸嗯κ谐≈氐憬峁�，周全开放外地商家入驻并推出 “0包管金前3个月免佣金” 政策。在2025年 “黑五” 首日，速卖通在欧洲多国的App下载量甚至凌驾亚马逊。

在墨西哥452亿美元规模的电商市场，除托管效劳外，还通过“Star Discount”津贴为外地精选商品提供33.5%津贴，消耗电子、汽配用品等类目成为热销品类。

在澳大利亚则定向邀约商家入驻托管效劳，重点招商日用百货、露营产品等品类，贴合外地消耗者对家居、户外用品的需求。

云与AI营业：重投基建+模子出海，打造全球手艺效劳网

加码全球云盘算基建：阿里宣布未来三年投入超3800亿人民币用于云和AI硬件基础设施，该金额凌驾去十年总和。阿里云现在已在全球29个地区运营87个可用区，还妄想加速打造笼罩日韩、东南亚、中东等多地的云盘算一张网，坚持海内外基础设施统一手艺架构，为出海企业提供全局优化计划。

推动AI模子与产品国际化：阿里通义已开源200余个模子，衍生模子超10万个，新一代模子千问3支持119种语言，在日本、东南亚、中东成为外地开发者的普遍选择。同时，阿里云灵骏将在外洋多个区域开服，PAI的开发训练等效劳已笼罩全球17个地区，百炼国际站还新增多项能力，为出海企业提供高效的模子API效劳。

出售Trendyol GO股权，聚焦焦点营业

5月，阿里巴巴订立生意协议，以约7亿美元现金对价出售土耳其即时配送品牌Trendyol GO 85%的股权给优步，该生意于9月30日前完成，为阿里带来约60亿元人民币收益。Trendyol GO作为土耳其即时零售市场焦点加入者，2024年完成订单超2亿笔，但此次剥离属于阿里聚焦焦点营业的战略行动，所得资金或许率将投向AI与云盘算等重点结构领域。

04宁德时代：把供应链“搬”到外洋

要害词：制造出海+上游资源锁定

市值：16849亿元

2025年前三季度营收：2830亿元

若是说2024年是宁德时代“走出去”的最先，那么2025年，则是其外洋工业链真正成型的一年。

通过在欧洲、印尼同步推进电池工厂与上游资源项目，宁德时代正在实验一种更激进、但也更稳固的路径：不但是卖电池，而是把要害产能和资源控制权直接落在外地。

2025年宁德时代在出海结构上行动一再，既通过合资或独资形式在欧洲、印尼推进多个电池及上游资源工厂建设，又在东南亚、日本等多地斩获大额储能订单。

超等工厂麋集落地

欧洲多国落地超等工厂：作为深耕欧洲市场的主要行动，宁德时代今年麋集推进多个工厂项目。11月，与Stellantis集团配合投资41亿欧元的磷酸铁锂电池工厂在西班牙萨拉戈萨市涤讪，妄想产能50GWh，将为雪铁龙、菲亚特等品牌的经济型电动汽车供货；

匈牙利德布勒森工厂正加速建设，妄想2026年头投产，妄想总产能100GWh，能笼罩中东欧与西欧焦点汽车生产区，知足疾驰、宝马等车企需求。

加上此前稳固运营的德国图林根州工厂，其在欧洲逐步形玉成域产能网络。

德国图林根州工厂

印尼结构工业链一体化项目：一方面推进电池工厂建设，该厂初始年产能6.9GWh，远期妄想扩至15GWh以上，7月与Vanda RE签署的2.2GWh储能系统订单就明确在该工厂生产；另一方面，7月其旗下普勤时代联合印尼国有矿业企业，投资近60亿美元启动镍铁综合项目，妄想年产14.2万吨镍铁，用于制造三元锂电池要害质料，实现从镍矿开采到电池质料制造的一体化运营，稳固上游资源供应。

斩获多地区储能大单

在东南亚，12月与新加坡Vena Energy签署协议，向其印尼子公司供应4GWh EnerX储能系统，适配印尼廖内群岛的应用场景，该项目是印尼与新加坡 “绿色经济走廊” 的主要部分，建成后可为新加坡运送约6%的年用电量；7月还拿下新加坡Vanda RE的2.2GWh储能系统订单，半年内在东南亚累计斩获6.2GWh储能订单。

在日本，11月下旬与丸红株式会社旗下公司及Sun Village告竣相助，联合开发2.4GWh电网级储能项目，宁德时代认真提供产品并持有部分项目所有权，进一步翻开日本储能市场。

在中东，年头成为阿联酋Masdar全球首个大规模全天候光伏储能项目的电池储能系统供应商，为该项目提供19GWh天恒电池储能系统。该项目总投资约60亿美元，配套5.2GW太阳能光伏电站，是全球规模领先的太阳能与电池储能连系项目。

05拼多多（Temu）：在政策转变中快速调解

要害词：模式调解能力+极致执行

市值：1620亿美元

2025前三季度营收3079亿元

2025年，Temu履历了其出海史上最具挑战性的一年。

面临美国关税政策转变，其并未恪守简单模式，而是在短时间内完成了发货方法、商品结构与区域重心的多轮调解。

美国市场缩短，欧洲补位，新兴市场猛攻——Temu的战略焦点并非“赌偏向”，而是一连寻找政策与本钱之间的最优解。

美国市�。河Χ怨厮罢�，调解模式与商品战略

暂停中国直发后无邪调解发货方法：5月美国小额免税政策终结，中国商品面临高额关税，Temu随即阻止从中国向美国发货，将美国站转为外地履约模式，商品均由美国本土卖家从外地客栈发货，还在网站标注外地仓商品标识以见告消耗者无需支付入口税费。不过8月又悄然恢复中国直发，重新投放广告预算。

启动本土供应链与聚焦特定品类：Temu启动 “美国制造” 妄想，在得州、加州建设5个本土供应链中心，目的2025年本土采购占比提升至35%。商品战略上也不再笼罩全品类，转而聚焦家具、家电等受关税影响较小的大件商品，以此降低政策攻击。别的其在美仓储面积已达50万平米，年租金支出超2亿美元。

欧洲市�。荷舷咝侣脑寄Ｊ�

推出Y2直发模式适配市�。�2025年尾，Temu在欧盟27国正式上线Y2直发模式，笼罩德国、法国等近30个站点。该模式支持卖家从海内直发欧洲消耗者，无需提前备货至外洋仓，且允许使用第三方外洋仓及非平台面单。

为应对欧盟可能出台的政策变换，Temu已在波兰、西班牙建设外地仓，搭建合规系统。

新兴市�。好凸ダ啦⒔峁怪卸�

拉美市场实现流量与份额突破：Temu将拉美作为主要增添市场鼎力大举开拓，2025年二季度该地区月活跃用户同比增添122%。在巴西市场，其总会见量首次凌驾亚马逊，阻止二季度在巴西的流量份额飙升至11.59%，乐成在当田主流电商竞争中占有一席之地。

中东市场推出津贴吸引流量：中东成为Temu规避商业摩擦的新战场，其在沙特推出 “30%爆款津贴” 的激励政策，发动外地流量较年头增添212%，快速翻开中东市场的着名度与用户市场。

供应链结构：打造外洋枢纽

为绕开商业壁垒并降低本钱，Temu将越南、墨西哥打造成新的供应链枢纽。例如在越南建设纺织工业园，借助 “第三国原产地认证”，让相关商品享受美国14.6%的普惠制关税；而墨西哥蒙特雷的保税仓中，90%仓位被适配Temu的中国电子配件占有，不少卖家通过墨西哥仓实现美国3日达的配送效率，还将利润率提升至15%。

06比亚迪：销量爆发只是表象

要害词：外地制造+政策适配

市值：9094亿元

2025上半年营收3713亿元，境外营收1354亿元，境外营收占比36%

2025年，比亚迪交出了一份险些所有中国车企都羡慕的外洋效果单。

但真正支持其爆发式增添的，并不但是产品竞争力，而是其对外地化生产、关税系统与津贴规则的深度适配能力。

多国市场销量爆发式增添

比亚迪2025年外洋销量迎来大幅攀升，11月乘用车出口量达12.8万台，同比增添313.4%；1-11月累计出口87.8万台，同比增添144%，远超2024年整年出口规模。

销量领先优势在多国凸显，11月单月在巴西、土耳其、意大利等多个国家拿下新能源汽车销量第一，在新加坡更是夺得全品牌销量冠军。

1-11月在英国、德国、马来西亚等11个焦点汽车市场的销量周全逾越特斯拉，其中巴西市场以97269辆的新能源销量稳居外地榜首，西班牙、意大利等国的新能源市场冠军宝座也被其收入囊中。

推进外地化生产，完善外洋产能结构

比亚迪加速外洋工厂落地以强化外地化供应能力。7月巴西工厂正式投产，预计到2026年12月年产能可达15万辆；

匈牙利工厂则妄想在2026年第二季度投产，投产后将为外洋新增15万辆年产能。

别的，公司还妄想在乌兹别克斯坦、泰国、印度尼西亚等国进一步扩张产能，扩大散件组装工厂的漫衍规模。其中匈牙利生产基地还实现焦点部件外地生产，既规避了入口关税，又知足了欧盟的碳足迹相关要求，助力车型纳入德、法等多国绿色津贴名单。

07小米：把线下零售能力“复制”到全球

要害词：新零售出海+生态打法

市值：10252亿港元

2025上半年营收2272亿元，境外收入749亿元，境外收入占比33.0%

2025年，小米正式将“新零售”作为出海的焦点抓手。

相比简单产品输出，小米更希望在外洋复制的是一套围绕门店、产品与生态联动的恒久运营系统：新零售门店大规模扩张，同步推进手机、各人电等产品的高端化结构，还在汽车出海方面睁开前期准备。

加速门店全球扩张

2025年被小米定为新零售出海元年，其在外洋麋集结构小米之家并制订恒久目的。3月，东京首家小米之家开业，妄想年底前在东京开设5-10家门店，后续逐步笼罩日本主要都会；在东南亚则通过 “直营+外地署理商” 混淆模式拓展。

东京首家小米之家

阻止二季度末，小米已在外洋建成约200家小米之家，同时明确未来五年在全球开设1万家小米之家，以此搭建全球智能生态零售网络。

推进外洋产品高端化

小米在外洋同步推进手机与各人电的高端化战略。手机领域，小米15二季度在东南亚销量同比增添54%，助力小米以19%的市场份额时隔四年重夺东南亚手机市场榜首；各人电方面，3月起在东南亚推出的空调、冰箱、洗衣机三款高端新品，二季度智能各人电收入大增66.2%。

汽车营业开启外洋试水

小米虽妄想2027年正式启动汽车外洋销售，但2025年已睁开前期行动。一方面，非官方渠道出口效果亮眼，一季度小米SU7通过该渠道出口达1.2万辆，俄罗斯与中东是焦点市��；另一方面起劲结构官方渠道，9月在东京宣布超高端纯电车型SU7 Ultra，以此试水日本汽车市场，同时推进产品认证和效劳系统搭建等前期事情。

别的，小米欧洲研发中心正准备销售系统，还与巴西、墨西哥政府启动工厂选址谈判，拟通过合资建厂规避关税，为后续汽车出海铺路。

08美团：从外卖出海，到生涯效劳出海

要害词：效劳模式输出

市值：6374亿港元

2025上半年营收1784亿元

Keeta的一连扩张，标记着美团最先将海内成熟的即时配送与商户赋能模式，系统性地向外洋复制，而非简朴品牌输出。

Keeta进军巴西、卡塔尔

5月12日，美团宣布将旗下外卖效劳Keeta引入巴西，并妄想5年内投入10亿美元支持该项目。Keeta进入巴西后，一方面要建设天下性即时配送网络，为外地用户提供优质外卖效劳；另一方面还会为外地餐饮商户提供综合效劳、多样化营销工具和数字化运营工具，助力商户营业增添。此次结构是Keeta首次进入南美市场。

Keeta在巴西

8月19日，Keeta在卡塔尔首都多哈正式上线，这是其继沙特阿拉伯之后在中东市场的又一主要结构。此前Keeta于2024年9月进入沙特，不到一年便跻身外地外卖平台市占前三，笼罩20个都会。此次入驻卡塔尔，Keeta已接入麦当劳、快乐蜂、星巴克等多个着名品牌，后续还妄想逐步拓展至海湾阿拉伯国家相助委员会的更多国家和地区。

此前的2023年5月，Keeta进入香港。

公共点评建设境外团队

2025年6月，公共点评正式组建境外团队，团队规模超50人，且中外成员各占一半，并妄想未来5年投入30亿元用于境外信息收罗。阻止2025年11月，其已开通200多个国家站及1000多个都会，重点笼罩了约95%的中国公民出境目的地中的100个都会。

09京东：最“重”的一条出海路

要害词：重资产+供应链控制

市值：3224亿港元

2025上半年营收6577亿元

2025年，京东依然选择了最不轻松的一条路：

通过并购、仓储、自动化与外地配送，构建一个真正可控的全球供应链网络。

牢牢围绕供应链焦点，京东通过麋集并购完善全球物流基建，在欧洲鼎力大举推进零售与智能仓储结构，同时在中东探索新型配送模式，还拓展了全球售的包邮效劳规模。

麋集提倡外洋并购，完善全球供应链

京东整年外洋并购行动频仍且聚焦供应链相关资产，累计投入资金靠近240亿元。

4月，斥资2.4亿澳元收购澳大利亚首个物流中心Wacol，开启大洋洲供应链结构；

8月，收购中国香港佳宝食物超等市场，买通粤港澳大湾区供应链链路；

9月，以超180亿元估值向欧洲消耗电子零售集团CECONOMY发出收购要约，借助其超1000家线下门店和重大会员系统切入欧洲3C零售市��；

12月，京东产发联合相关资源以约17亿元人民币收购新加坡4座焦点物流枢纽区的高标仓，加码东南亚供应链网络辐射力。

英国投用首个外洋 “智狼仓”

12月25日圣诞季时代，京东物流首个外洋 “智狼仓” 在英国正式投用。该客栈占地超3000平方米，安排近200台自主研发的智狼机械人，通过飞梯机械人空中拣选、搬运机械人自动转运的 “货找人” 模式，让拣货及出库效率提升约4倍。

依托该仓，京东欧洲线上零售品牌Joybuy在英国实现部分订单当日达。别的，京东产发已在英国物流 “黄金三角区” 完成9个高标准物流园结构，进一步夯实欧洲物流基础。

京东首个外洋 “智狼仓”

双零售品牌发力欧洲

京东在欧洲接纳双品牌协同推进零售营业。其中Joybuy已在英国、荷兰、德国等6国开启试运营，焦点区域实现当日达、越日达；另一品牌ochama则面向欧洲24个国家销售全品类商品，在荷德比法结构超800个自提点，还在阿姆斯特丹推出小时达效劳。

中东测试智能配送车

京东在中东通过自营配送品牌JoyExpress拓展营业，且在沙特测试第六代智能配送车 “独狼”。该车具备L4级自动驾驶能力，最大载重达1000公斤，现在正与快递员组成 “人机同伴” 模式 —— 车辆认真批量运输到片区，快递员完成上门送达，以此解决外地地点不清、配送本钱高的 “最后一公里” 痛点。

拓展全球售包邮规模

2025年京东一连扩大全球售的效劳笼罩界线，3月宣布新增韩国、越南、柬埔寨、澳大利亚等为外洋包邮区，并设立自力效劳站点。此前在2024年11月，京东全球售已新增马来西亚和泰国包邮区及自力站点，2025年的拓展进一步完善了其在亚太地区的跨境电商效劳网络，利便更多外洋用户下单购物。

10百度：自动驾驶率先“走出去”

要害词：手艺能力外溢

市值：436亿美元

2025上半年营收652亿元

萝卜快跑在中东的落地，意味着百度的自动驾驶手艺，最先真正进入外洋公共交通系统。

作为百度出海的焦点抓手，萝卜快跑2025年在外洋实现突破性希望。

3月，百度与迪拜告竣千台无人车安排协议，45天内就完成焦点商圈全场景测试的落地，其第六代无人车依附耐高温、抗沙尘的手艺优势，在迪拜50°C高温顺沙尘暴情形中障碍物识别率达99.8%。

5月萝卜快跑在迪拜开启果真蹊径验证测试，7月获适外地首批50个自动驾驶测试牌照，还妄想2028年在迪拜累计投放超1000辆自动驾驶汽车。

萝卜快跑在迪拜

别的，3月萝卜快跑也与阿布扎比告竣战略相助，同时正探索将结构扩展至澳大利亚、东南亚。

另外，百度7月与优步相助，妄想下半年让中东和亚洲部分地区用户通过优步软件乘坐其自动驾驶出租车；8月又和美国利夫特公司告竣相助，准备2026年在英德两国投放数千辆自动驾驶汽车。

11 SHEIN：供应链才是最大护城河

要害词：效率型全球化

2025年营收目的为585亿美元

相比上市希望的不确定性，SHEIN在2025年真正一连加码的，是其跨境供应链与履约能力自己。

2025年SHEIN在外洋围绕商家帮助、市场拓展、渠道优化、供应链包管等多个维度一再发力，也举行了上市的实验。

听说推进上市

美国和英国的上市妄想停留后，有新闻称SHEIN转道香港，2025年6月以保密形式向港交所递交了招股书，估值目的约500亿美元，但至今没有进一步的动态。

发力中东半托管营业

下半年开放中东半托管站点后，阿联酋及沙特站点的部分新商新手期日均GMV提升近百倍。

加码供应链基建

为包管外洋营业的高效履约，SHEIN一连扩大智慧供应链结构并投入超百亿资金。肇庆的希音湾区智慧工业园完成验收交付并于年内投入使用，外地另一智慧工业园投资35亿元建设智能分拣中心等设施，预计年底完工，达产后年效劳商业出口额预计35亿元；广州增城的供应链项目一期投资36.9亿元，三期总投资达百亿级，建成后将成为一体化供应链全球交付中心，所有达产后年出口额超千亿元，这些基建将进一步完善其全球跨境电商供应链系统，助力外洋订单快速履约。

12滴滴出行：出海迈入盈利新周期

要害词：构建多元化效劳生态

市值：250亿美元

2025年前三季度营收1682亿元

2025年滴滴的出海营业迎来里程碑式希望，焦点的出行营业实现前三季度累计盈利，同时乐成开拓外卖 “第二曲线”，还联合海内车企推进新能源相关结构。

拉美市场是出行营业焦点发力点

滴滴国际出行营业第三季度订单量同比增添24.3%至11.62亿单，日均订单达1263万单，GTV同比涨31%至298亿元。前三季度经调解EBITA已实现累计盈利，标记其外洋出行结构进入康健可一连的生长阶段。

其中拉美市场是焦点发力点，在巴西，滴滴旗下99出行平台已拥有5500万活跃用户和150万司机，效劳笼罩3300多个城镇，两轮出行效劳近三年订单量突破20亿单；在墨西哥，其营业矩阵已效劳超70个都会、超3000万用户。

重启外卖营业，双营业协同

滴滴4月在巴西通过旗下99平台重启外卖营业99Food，该营业不但笼罩了圣保罗、里约热内卢等30多个巴西焦点都会圈，且在戈亚尼亚上线45天就完成100万单，仅圣保罗州就吸引2万家餐厅入驻、超5万名摩托车骑手加入。

这种 “出行+外卖” 模式可实现运力协同，司机在出行低谷期能加入配送，既提升了司机单位时间收入，也让营业生态更具韧性，凭证妄想，2026年年中该外卖效劳将扩展至巴西100个都会。

联动国产车企，结构外洋新能源生态