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陈尚才
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猫眼影戏记者 白冰 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
界面新闻记者｜佘晓晨 周末 赵晓娟 王婷婷界面新闻编辑｜文姝琪 刘方远
在完全不知情的情形下，许多旅馆老板发明自己被携程“使用”了 。
王明是西南地区的一位旅馆加盟商，多年来谋划数十家旅馆 。2025年的一个假期，门店司理告诉王明，客人在携程下单的价钱泛起了异常的低价 。他连忙打电话询问客服，获得的回应是平台有津贴，以是造成房价有差额 。
旅馆老板李笑注重到携程价钱异常是由于别的缘故原由 。有一次，客户以极低的价钱入住后，她才发明自己的房源被自动纳入了“限时特惠”的活动 。她体现自己简直在后台看到了这个活动，但并没有自动报名 。
无论是加入活动照旧“被津贴”，商家事先都不会收到任何通知 。
这种后台干预让商家被动卷入价钱战，一时间引发大宗争议 。2025年6月，郑州多家旅馆谋划者果真反应称，携程要求旅馆商户开通名为“调价助手”的改价工具，该功效通事后台系统自动扫描竞品平台价钱，会自动强制修改并下调旅馆的房间定价，并且不做生意家允许修改商家的活动折扣 。其时，携程客服曾向汹涌新闻回应，称调价是为了比对价钱阻止客户流失 。
这不是携程第一次被控诉 。近两年，携程数次被地方羁系约谈，问题都指向“二选一”、违规谋划等问题 。
1月14日下昼，一则关于携程的反垄断视察再次引爆了行业 。国家市场监视治理总局依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配职位实验垄断行为立案视察 。随后，携程方面回应，称将起劲配合羁系部分视察，周全落实羁系要求，与行业各方携手共建可一连生长的市场情形 。
越日，携程集团开盘跌近15% 。携程于2003年在美国上市，2021年在香港联合生意所上市，商业国界一起扩张 。现在，携程已经成为中国最大的OTA（在线旅游署理）平台 。
不过，商业上的乐成并未让携程赢得行业充分的尊重 ；チ现漳瓿渎殴赜谛痰南恼咄端；而恒久和其举行相助的商家，也“苦携程久矣” 。
从商家手中分食利润
2016年，李笑在湖北武汉开出了第一家旅馆 。由于选址有优势，周边人流量极大，她一度成为OTA平台笼络的工具 。在旅馆门口，地推职员天天蹲守“求着上平台” 。
李笑一步步见证了平台日渐强势的历程 。
一最先，李笑做旅馆生意的逻辑很简朴，要卖什么价钱，就在平台展示什么价钱 。但厥后，价钱最先和流量、活动资格、曝光位绑定在一起 。旅馆看起来尚有定价权，但背后是平台在决定价钱能不可被用户看到 。
2019年最先，李笑感应平台玩法又变了 。流量规则越发重大，商家需要报名种种折扣活动 。为了知足活动条件，商家往往需要把原价提高，再调低价钱以展现折扣获取流量津贴 。消耗者在平台看到的“划线价”，就是在这种规则下被推出来的 。
在有津贴的情形下，李笑还能接受平台的规则，也乐于从线上获得更多客源 。但这样的日子并没有一连太久 。同样在2019年，平台逐步阻止津贴 。携程和美团轮替给李笑打来电话，让她允许独家上架，不然就要降权 。
在商家眼里，这就是被动的“二选一” 。
在携程保有优势的中高端旅馆领域，许多商家和李笑有同样的履历 。浙江一家精品民宿老板和携程相助七年，佣金率一起上涨，现在已至15%-20% 。
想要更多曝光，商家就得进入携程推出的“特牌、金牌、银牌”系统 。品级越高，就能拥有更高的搜索和流量曝光权重 。这套制度外貌是勉励商家提升效劳，实则是为平台获取更多独家资源 。
一位旅馆行业人士向界面新闻体现，这一系统的灰色空间在于，通过独家相助协议，携程得能到旅馆的线上独家销售权 。相助条款现实上捆绑了旅馆——若是旅馆没有遵守携程的要求，平台就可以不推流 。
拥有特牌也不料味着高枕无忧 。一家携程特牌旅馆的认真人告诉界面新闻，关于金牌、特牌旅馆，携程会给出更多流量及曝光，条件是更高的佣金率 。但在挂牌之后，旅馆就不可在其他平台上架相同的房源，只能上架一些产品套餐或举行直播 。
更困扰商家的是定价问题：旅馆看似掌握定价权，但用户在平台上看到的价钱，有时并不由旅馆决议 。
携程有时间会投入津贴，包管该旅馆在平台给出最低价钱，甚至低于旅馆自身的渠道 。而这项津贴不需要经由旅馆允许，“什么时间上、上几多，旅馆完全不知道 。”该认真人体现 。
由于近两年旅馆市场供应过剩、流量竞争加剧，商家获取流量的本钱一连走高 。已往旅馆支付的佣金维持在15%左右，但若是想要搜索排名靠前，或泛起在首页推荐位，就得追加投入，购置广告位和加入活动，叠加起来现实本钱已靠近25% 。
李笑现在拥有8家单体旅馆，为了包管足够的订单量，她恒久清静台相助：缴纳佣金、报名活动、购置流量广告 。李笑时刻关注自家旅馆的评分，但至今不知道自己花钱购置的流量究竟怎样分派 。“现在平台说什么就是什么，我们没有任何选择 。”
现在，王明拥有的单体旅馆在携程投入的各项用度已凌驾营收的20% 。他最先加盟华住，但很快发明，连锁也得买OTA的流量，本钱并没有下降 。
旅馆的投入越来越高，作为平台的携程利润也越加丰富 。
最新财报显示，2025年第三季度，携程集团净营业收入抵达183亿元人民币 。其中住宿预订孝顺了80亿元收入，同比增添18%，是各营业板块中增速最快的部分 。交通票务收入则抵达了63亿元 。该季度主营营业的经调解EBITDA为63.46亿元，远超其他OTA平台 。
携程的营业分四大板块：住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅效劳，其中住宿与交通票务的营收占有总营收近八成 。
交通票务的利润空间有限，车票、景区票抽佣比例不高，机票则受政策羁系 。平台的此项盈利更多来自增值效劳，好比抢票、包管、选座等 。
而住宿预订则是携程营收的第一大支柱，利润要来自于长年攀升的旅馆佣金 。
一位旅馆效劳商人士告诉界面新闻，已往两年OTA平台的营收和利润增添体现亮眼，但这种增添并非源于行业的增量，而是由于他们从商户手里拿走了更多的钱 。“旅馆行业整体生意并没有那么好 。”该人士体现 。
这也成为携程被“阻挡”的焦点所在 。
数据整理：周末 制图：何苗 “壁垒”之源
同时手握着流量和商家资源让携程的壁垒愈加牢靠 。
和一家大型旅馆告竣相助后，某第三方预订平台的首创人切实感受到了携程的榨取感 。
该首创人体现，携程找到加入所作的旅馆方，要求对方下架在这家第三方平台上的所有客房和套餐产品，甚至称“若是不下架，就把旅馆的排名往后调” 。言下之意就是让用户在携程上搜不到这家旅馆 。
几天后，这家旅馆无奈从第三方平台下架 。
另一位第三方旅馆预订平台人士对界面新闻体现，至今，携程仍然在通过手艺爬虫抓取一些旅馆的价钱计划 。一旦发明旅馆在该平台上的价钱低于携程，就会要求旅馆下架 。
这家公司想出了一个对策：他们会用隐藏价钱或是会员专享价、直播间专享价等要领逃避携程的抓取，“在夹缝中生涯” 。
商家们一直在期待新平台的泛起 。事实上，每隔一段时间，OTA市场就会泛起新的声音，新老玩家都试图突破现著名堂 。
上游层面，航空公司和旅馆都在增强自有渠道的拓展 。平台层面，抖音和小红书也在已往几年增强了生意的转化 。去年7月，航旅纵横APP正式上线“民航官方直销平台”，整合多家海内航空公司的直销机票资源 。2025年，京东也曾打出“最高三年0佣金”的政策高调入局OTA市场 。
然而至今为止，携程的职位并未被撼动 。
酒旅市场的特殊之处在于消耗决议链长、效劳环节极重，消耗者下单并不料味着履约的竣事，而是真正的最先 。正由于此，平台的售后和效劳体验就格外主要 。尤其是在旅馆、机票预订营业上，消耗者的即时需求需要大宗客服支持 。
携程在生长初期积累了大宗中高端商旅用户，因此在售后效劳上投入良多 。财报显示，携程有自营客服呼叫中心，人数凌驾1万 。携程未在最新财报中披露详细的客服本钱，但据天风证券2019年的统计，其时携程的客服本钱在营业本钱中占比最大，高达41% 。
这也是短期内其他平台订单纵然有所增添，也仍然难以分食大宗蛋糕的缘故原由 。一位行业人士对界面新闻指出，抖音、小红书、京东等新平台或许会影响用户决议，但差别于餐饮这样的需求，用户的出行往往是“一站式”的，这加深了携程在用户侧的使专心智 。
凭证交银国际研报测算的数据，以2024年GMV盘算，携程占有56%的GMV份额，若计入其控股的同程旅行（约15%），携程系整体GMV占比超70% 。
2024年，华住集团首创人季琦宣布过一封内部信 。在这封信中，季琦品评各地门店太过让利给OTA，使OTA客源占比大幅上升 。他指出，华住客房销售OTA占比越来越高，有些门店OTA订单比例甚至凌驾50%，长此以往会削弱自身的竞争力 。
此举将旅馆人的“敢怒不敢言”置于明面之上，在行业内引发热议 。
但有底气和携程叫板的旅馆事实是少数 。凭证盈碟数据，2023年我国旅馆连锁化率提升至41%，但上游旅馆集中度尚低，前三名市场加入者份额仅15% 。这意味着，大部分旅馆关于OTA平台的依赖水平照旧很高 。
纵然是华住这样拥有较大会员系统的连锁品牌，至今也难以和OTA的流量举行切割 。凭证国信证券统计，现有头部上市公司中，华住、亚朵的OTA订单占比约莫在20%到25%；其他旅馆集团则多处于30%到40%左右 。
除了用已有的优势守擂，在多年的商业角逐中，携程已经将自身建设的流量系统转化为一套防御的模式 。已往几年间，携程还通过资源的方法对竞争敌手举行收购和控股 。
2015年，携程与去哪儿合并，同年收购艺龙 。别的，携程还持有第四大OTA平台同程旅行和途牛旅游的股份，实质上成为绝对的市场主导者 。
别的，携程也深入旅馆和交通工业链上游 。在海内主流旅馆集团层面，携程基本实现笼罩，持有华住集团约7%股份、首旅旅馆约12%股份、亚朵旅馆约13%股份 。早在2016年，携程就以30亿元入股东航，之后又在2021年和吉祥航空告竣战略相助，完成磷泣多资源整合 。
这家公司的护城河日益结实 。
数据整理：周末 制图：何苗 平台垄断怎样破局 ？
平台与商户之间的实力关系正在被重新审阅 。
被讨论的不但是携程 。已往十几年，中国互联网平台曾创立了全球最麋集、最快速的商业增添神话 。但平台间的争取演化为对上下游工业链的周全挤压，也积累了恒久的制度危害 。
旅馆行业即是典典范证——携程营收的稳固增添，建设在关于客源、流量和生意闭环的高度掌控之上 。一旦旅馆试图“自建渠道”或在其他平台分销，往往会被隐形限流、权重下调，甚至被迫加入无底线的价钱战 。
这是一种“内卷式垄断”：平台间竞逐市场份额的方法，不再是通过效劳立异、提升效率，而是使用价钱压力和协议约束 。而平台对商户的压力，又层层传导到一线谋划者 。
羁系正在试图矫正这一时势 。阿里和美团被开出两张巨额罚单之后，市场一度回声强烈 。
多位受访状师向界面新闻体现，此次反垄断视察可能涉及的一个偏向是“最惠国待遇条款”，即要求商家在携程平台的价钱不可高于其他平台 。它指向的不是某一次详细促销，而是平台对“跨渠道价钱”的恒久约束：旅馆在别处一旦更自制，旅馆在携程的流量就碰面临压力 。
上海大学法学院教授、竞争法研究中心主任李俊峰向界面新闻剖析称，每个平台若是都以强制性的二选一、最惠国待遇条款等等来捆绑商户，会一直压低商品或效劳价钱，让商户利润空间过低，甚至击穿本钱定价 。他说，“这个民俗一直刮开来，那就是所谓的内卷式竞争 。”
李俊峰以为，此次视察与近期中央经济事情聚会、各部委重复强调的“反内卷式竞争”精神不无关联 。
另一位恒久专注反垄断领域的状师向界面新闻剖析称，若是最惠国待遇条款被否定，携程可能要大面积扫除相关协议，后续也难以再要求商家在携程的价钱低于其他平台，预计市场竞争会更充分 。
此次对携程的立案，不但是一次执法行动，更是对平台经济未来走向的一次制度提醒 。
商家期待一个越发康健的市场情形 。上述效劳商人士向界面新闻体现，新平台想要突破垄断，焦点不是价钱津贴，而是能给旅馆提供几多流量 。他以为，要让整个行业恢复康健，商家能做的就是不要内卷，欠亨过价钱战来吸引消耗者 。而流量平台也不可抬高价钱，从而让更多商家有赚钱的空间 。
已往这些年，李笑曾投诉过平台的“二选一”行为，效果是被平台“隐形”限流泰半年 ？吹椒绰⒍鲜硬斓男挛胖，她说，比起平台被 ？，她更想看到视察之后，平台的规则变得清晰可见 。
她再也不想被平台夺去定价权了 。
（应采访工具要求，文中李笑、王明为假名）
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股权转让，是公司股东依法将自己的股东权益有偿转让给他人，使他人取得股权的民事执法行为 。那么，什么情形下股权转让需要审批 ？
网友咨询：
什么情形下股权转让需要审批
状师解答：
通常情形下，股权转让事宜由转让方和受让方协商确定，不涉及股权转让的审批问题 。
但在某些特定情形下，需要取得相关主管部分的批准或备案，好比，国有股权转让的，须报主管部分批复；
中外合资企业的股权转让须报原审批机关批准，证券、包管、银行等特殊性子的公司，股东变换需要推行响应的羁系划定，报主管部分批准或备案 。
状师增补：
股权转让需要注重的详细如下：
1、注重所签协议的主体 。通常在股权转让中，出让股权的主体应该是公司股东，受让方则可以是公司的其他股东，也可以是公司股东外第三人 。
2、股东会、或者其他股东的意见或决议 。公司股东在对外第三人转让股权之前，必需要先征求公司其他股东的意见 。
3、需要对前置审批程序加以关注 。
4、有清晰的公司股权结构 。
5、受让人应该要仔细剖析受让股权所在公司的谋划和财务情形 。
6、受让人应该尽可能的相识受让股权的信息，以确认受让股权是否保存问题 。
7、股权转让协议应当要求条约相对方，作出响应的包管及允许 。
8、应该实时至有关部分办理工商变换挂号 。
【执律例则】
《公司法》第七十一条
有限责任公司的股东之间可以相互转让其所有或者部分股权 。
股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数赞成 。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求赞成，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未回复的，视为赞成转让 。其他股东半数以上差别意转让的，差别意的股东应当购置该转让的股权；不购置的，视为赞成转让 。
经股东赞成转让的股权，在一律条件下，其他股东有优先购置权 。
第一百三十九条
记名股票，由股东以背书方法或者执法、行政规则划定的其他方法转让；转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所纪录于股东名册 。
股东大会召开前二十日内或者公司决议分派股利的基准日前五日内，不得举行前款划定的股东名册的变换挂号 。可是，执法对上市公司股东名册变换挂号尚有划定的，从其划定 。
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