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余秋雨
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猫眼影戏记者 陈楚 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
三言Pro
千亿津贴大战狼烟未熄 ，美团CEO王兴在财报电话会上再次重申：“我们坚决阻挡低质低价的内卷式竞争 。”
11月28日 ，美团宣布2025年第三季度业绩报告 ，财报显示公司三季度实现营收955亿元 ，同比增添2% 。由于行业竞争加剧 ，焦点外地商业谋划利润转负 ，亏损141亿元 。
美团CEO王兴在随后的电话会上明确体现：“半年来的市场效果已经充分证实 ，外卖价钱战没有为行业创立价值 ，不可一连 。”
这已经是王兴一连第三个季度在财报电话会上果真表达对目今外卖行业非理性竞争的担心 。今年以来 ，随着更多竞争者加入即时零售赛道 ，一场围绕外卖市场的竞争周全睁开 。
王兴三度阻挡“内卷式”竞争
行业津贴战难以为继
自今年2月京东宣布进军外卖市场 ，4月阿里将“小时达”升级为“淘宝闪购”加入战局 ，即时零售行业的竞争名堂爆发了显著转变 。据行业不完全统计 ，主要平台在市场竞争中均投入了大宗资源 。
王兴在电话会上强调 ，“我们重申在已往两个季度剖析的态度 ，外卖价钱战是低质低价的‘内卷式’竞争 ，我们坚决阻挡 。”
行业剖析师普遍以为 ，目今的市场竞争情形反由钏即时零售行业仍处于生长阶段 ，各家平台试图通过差别战略建设市园职位 。但太过依赖津贴的模式难以一连 ，这一点已成为行业共识 。
市场数据也在一定水平上印证了这一看法 。摩根大通在最新报告中指出 ，外卖行业整体订单量已泛起波动 ，预计11月将进一程序整 ，部分缘故原由是津贴战略的转变及季节性因素影响 。
年生意用户突破8亿
中高价订单市占率超70%
美团三季度财报显示 ，公司已往12个月的生意用户数突破8亿大关 ，创下历史新高 。美团APP的DAU（日活跃用户数）同比增添凌驾20% ，显示出平台用户活跃度的稳步提升 。
在即时零售领域 ，美团的市场份额坚持领先 。凭证公司披露的数据 ，在实付凌驾15元的订单中 ，美团拥有2/3以上的份额；在实付凌驾30元以上的订单中 ，美团的份额更是抵达70%以上 。这反应了美团在中高价订单市场的稳固职位 。
美团闪购在本季度继续展现增添势头 ，新用户增速与焦点用户生意频次双双提升 。10月 ，美团闪购推出“品牌官旗闪电仓” ，未来预计将拓展至上万个品牌 ，笼罩更多品类 。
在“双11”大促时代 ，美团闪购的体现尤为引人注目 。10月 ，美团闪购推出“品牌官旗闪电仓” ，未来预计将拓展至上万个品牌 ，笼罩3C、美妆、运动、衣饰、母婴、宠物、百货等各个品类 。“双11”首日 ，数百个“品牌官旗闪电仓”销售额涨幅300% 。
中信证券研报指出 ，2025年“双11”大促时代 ，以美团闪购为代表的即时零售平台取得了亮眼的增速体现.
Keeta香港提前盈利
研发投入同比增添31%至69亿元
在国际化拓展方面 ，美团取得了实质性希望 。王兴在电话会上宣布：“Keeta香港营业在今年10月已经盈利 。”Keeta是美团推出的国际外卖品牌 ，这一希望标记着美团在国际化战略上模式跑通了 ，美团有能力把海内外卖市场的优势 ，复制到其他更多差别的市场里 。
2023年5月 ，美团在中国香港首次推出Keeta品牌 。随后 ，Keeta相继在中东卡塔尔、科威特、阿联酋落地 ，并于10月尾正式在巴西启动运营 。不到29个月即实现香港市场盈利 ，提前实现了此前设定的“三年内盈利”目的 。
在手艺立异方面 ，美团本季度研发投入69亿元 ，同比增添31% 。公司先后宣布了LongCat-Flash系列多款开源模子 ，并迭代了“袋鼠照料”“智能掌柜”等一系列AI工具 ，为商户提供更智能化的效劳 。
面向用户的智能生涯助理“小美”已进入规模化测试阶段 ，展示了美团将人工智能手艺应用于焦点营业场景的能力 。
骑手包管笼罩天下
28亿元“茂盛妄想”帮助商家
面临行业竞争 ，美团一连加码生态建设 ，致力于构建康健的行业生态 。王兴在电话会上体现：“美团会始终专注于做准确的事 ，效劳好消耗者、商家和骑手 。”
在骑手包管方面 ，美团骑手养老包管津贴已正式笼罩天下 ，向所有骑手开放 。美团为骑手构建了多条理福利包管系统 ，这些包管不但面向全行业所有骑手 ，更首次将骑手眷属子女纳入其中 。
在商户支持方面 ，美团升级“茂盛妄想” ，追加28亿元助力商家康健生长 。包括20亿元直接助力金、3亿元支持店型模式立异、5亿元推动“明厨亮灶”新基建等行动 。
美团还通过推出“市井烟火榜”、升级商家评价评分系统、免费开放全场景AI谋划工具等 ，多措并举助力商家实现稳健谋划 。
为推动食物清静基建升级 ，美团一连推进“明厨亮灶”模式落地 。阻止9月中旬 ，已有30万商家、3000余个连锁品牌及6万家连锁门店加入美团“明厨亮灶”妄想 。
日订单峰值破1.5亿单
平均送达时间34分钟
从行业整体来看 ，即时零售市场仍具有辽阔生长空间 ，但康健可一连的商业模式才是行业久远生长的要害 。摩根大通报告显示 ，外卖行业整体订单量转变反应了市场正在逐步回归理性 。
美团在即时零售领域的运营效率优势一连体现 。公司的即时零售日订单峰值在7月份凌驾1.5亿单 ，平均送达时间34分钟 ，坚持了高效的配送网络运转 。
美团CEO王兴在电话会上体现：“能够兼具深挚行业积累和运营效率、并有能力引领行业高质量生长的平台 ，才会是行业的领跑者 。”
公司CFO陈少晖增补道：“美团在动态竞争中展现出强盛韧性 ，我们对各项营业的恒久增添坚持信心 。我们将一连加大对效劳质量、生态建设以及科技立异的战略投入 ，为所有生态同伴创立更大价值 。”
阻止2025年9月30日 ，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资划分为992亿元和421亿元 ，为公司恒久生长提供了富足的财务基础 。
另外 ，美团无人机配送营业也在稳步推进 ，阻止今年9月尾 ，美团无人机配送商业订单已凌驾67万笔 。9月 ，美团无人机香港常态化配送效劳周全升级 ，在新开通大埔海滨公园航线的基础上 ，启用了全港首个防风防水智能机场 。
深圳多条航线上线夜间配送效劳 ，这是海内首次将无人机手艺应用于夜间即时零售配送场景 。
从外卖到即时零售 ，从海内到国际市场 ，从人工配送到智能化运营 ，美团正在构建一个越发多元、高效的零售生态系统 。
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