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作者 | 任彩茹李小霞

编辑 | 乔芊

36氪获悉，美团已就全资收购叮咚买菜告竣最终协议。2月5日，美团于香港联交所宣布通告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国营业100%股权的收购。通告显示，叮咚买菜外洋营业不在本次生意规模内，将在交割前完成剥离。生意过渡期内，叮咚买菜将凭证生意前的模式继续谋划。阻止发稿，叮咚买菜市值6.94亿美元。

生意落定后，这不但是今年度外地生涯领域最重磅的整合，更意味着生鲜电商以自力平台形式“烧钱换规模”的时代告一段落。

叮咚买菜的被收购听说已经有一段时间，此前市场多次撒播京东集团有意收购，以强化其即时零售营业的链路。彼时，市场剖析以为，京东的仓配物流系统与叮咚买菜的前置仓网络连系，能在生鲜品类上形成协同，也能配合七鲜前置仓的加速扩张。

“此前简直是京东在谈，美团没有加入，但后期美团突然加入进来。京东对叮咚体现，‘美团是来搅局的’，老梁（叮咚买菜首创人梁昌霖）一最先也较量踟蹰美团的真实意图。”一位靠近生意人士称。“美团的起点也有防御意味，若是叮咚被敌手吃掉，价钱战又在所难免。”

一位叮咚买菜的投资人体现，“它哪怕今天市值不高，但我依然对老梁（梁昌霖）极其respect（尊重），他是真正把80%时间都花在田间地头的人。本可以在上海好好呆着生涯，却把自己过成农民。”

谈及叮咚买菜的现状，该投资人直言，“面临大厂一直砸钱，并没有太好的应对步伐。昔时前置仓赛道玩家声势赫赫，现在能留在牌桌上，已经极其难堪。”

收购主角从京东变为美团的背后，即时零售的竞争也愈加白热化，拓城拓仓已有狂奔之势。

36氪此前曾报道，小象超市2024年GMV靠近300亿元，2025年约有100亿增添，2026年会更快地开城、开仓。一位靠近美团人士告诉36氪，小象超市2026年原本妄想开出700个前置仓站点。在此之前，它的前置仓总数为1000+。

其他玩家同样在加速。京东七鲜近期的开仓地推行动显着加密，一位靠近七鲜人士告诉36氪，1月份时，七鲜在天下有800+地推职员，其中北京300+，每开一个新仓，泰半的职员便会被调到新仓周围，天天须完成特定的新用户下单量使命。

现在，七鲜前置仓已笼罩北京、天津、石家庄、广州等地，“今年会往南走，武汉也即将开城。”据一位七鲜地推职员称，“若是一个新仓周边有3万+人，七鲜的要求就是至少笼罩2万人。”

盒马也在2025年重启了前置仓营业。阻止2025年12月，其前置仓已落地运营约200家，重点笼罩北京、上海两大一线都会，新一线都会与二线都会成为接下来的拓展重心。

无论“买家”是谁，叮咚买菜自身基本面向好的转变，为自己争取到了不错的“嫁衣”。

最新财报显示，叮咚买菜2025年第三季度完成GMV72.7亿元，营收66.6亿元，均创历史新高。另外，叮咚买菜当季净利润为1.33亿元（GAAP标准），已一连十二个季度实现Non-GAAP标准下的盈利，一连七个季度实现GAAP标准下的盈利。