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陈大刚
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猫眼影戏记者 苏米德 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉 ，招商证券宣布研报称 ，外洋开源GPT逐步接入电商 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。随着通用大模子用户数积累 ，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一 。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效 。预计Agent流量入口商业化价值初现 ，有望重塑工业链流量及变现生态 ，建议关注相关工业链投资时机 。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商 ，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ，这是新的线上流量新入口 。
凭证Similarweb数据 ，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ，较8月份的9.5%实现了显著提升 。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ，实现个性化、一站式的购物体验 。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ，能基于用户购物历史深度定制推荐 ，自动执行重大需求 ，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效 。2025年 ，Rufus月活跃用户数同比增添140% ，交互量同比增幅达210% ，有用提升了用户转化 。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ， ；す愀嬗肭岸肆髁肯低 。同时 ，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ，支持大规模实时推理应用 ，有用降低AI效劳的运行本钱 。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ，打造面向C端的智能助手“千问APP” ，实现全场景AI购物落地 。豆包接入抖音商城 ，开启生意闭环 。千问APP上线首周下载量突破1000万 ，快速跻身中国APPStore前线 ，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出 。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同 。
Qwen3基础模子性能居全球前线 ，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势 。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ，正式接入抖音商城 。当用户提出消耗相关问题时 ，豆包不再局限于提供文字建议 ，而是会直接推荐详细商品 。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ，比价、推荐、下单等链路加速闭环 。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ，深度集成通义千问等主流大模子 ，实现导购、客服、运营全流程智能化 。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等 ；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ，自有品牌公司东方甄选(01797) 。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等 。
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“呀 ，岂非是一头恶魔猿 ，且照旧血统极其高尚的王者 ，不然不会长出能飞天的魔翼！”小不点受惊的张圆了小嘴 。
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他们怕老狈镇静下来后发狠 ，掉头杀回来 ，那样的话众人依旧危矣 ，那头凶兽实力强盛的惊人 。
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第一 ，深刻熟悉召开第十一次党代会对学校生长的主要意义 ？玫炒崾墙ㄉ韪咚健⑻厣痛笱 ，作育立异人才 ，实现学？缭绞缴さ男枰 。为国家经济建设和社会生长作育及格的建设者和可靠接棒人是高等院校坚持社会主义办学偏向的实质要求 。我校第十次党代会召开以来 ，我们通过召开七次全委会 ，围绕着“作育什么人 ，怎样作育人”和“办什么样的大学 ，怎样办妥大学”等主要问题 ，以学科建设为龙头 ，实验学校人才强校战略 ，推进学科建设 ，增进申请优势学科平台 ，增强师资步队建设 ，推进高等教育质量工程等等 ，为推动学校刷新生长稳固提供了顽强的政治、头脑和组织包管 。目今 ，我国正处在一个由高等教育大国向高等教育强国迈进的新的历史起点 ，学校的生长也进入到了一个要害的生长时期 。国家对高等教育、作育立异人才提出了新的要求 ，建设立异型国家已经成为国家生长的战略焦点 。作育具有立异精神和立异能力的优异拔尖人才 ，提升学校的办学水平和质量已经成为目今我们办学面临的一个主要问题 。最近 ，在施建军校长的提倡下召开的学科建设钻研会、国际化工程启动会和博士生作育事情会等就捉住了我们学校学科建设、人才作育的要害 。通过调研和讨论 ，全校教职员工、全校上下对学校的生长定位、生长战略和生长路径 ，在凝聚共识的基础上 ，进一步细化为实验 。要把这些已经确定的共识、思绪和详细实验步伐酿成现实的效果 ，就需要全校上下、各级党组织和全体的支持、加入、团结全校师生员工来推进学校的生长 。通过准备召开第十一次党代会 ，我们要认真总结已往近五年岁情中的履历和做法 。特殊是党建事情围绕学校生长所做的事情 ，围绕学科建设、师资步队建设、人才作育 ，调动各方面起劲性和创立性 ，全力推进学校事业生长的履向来总结党的事情 ，提高党建事情的水平 。
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责编：贾麦勒·马阿鲁
审核：吴宜群
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