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猫眼影戏记者 甄龙 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
出品 | 网易科技
作者 | 辰辰
编辑 | 王凤枝
库克也要下场和黄仁勋抢台积电的芯片产能了 。
台积电周四宣布的最新财报显示 ，去年公司营收增添36% ，抵达1220亿美元 。其中 ，高性能盘算营业（包括AI芯片）营收暴涨48% ，而同期智能手机营业仅增添了11% 。
恒久以来 ，库克都是台积电雷打不动的“头号VIP” ，握有产能分派的绝对优先权 。然而 ，随着AI浪潮席卷而来 ，黄仁勋带着海量的GPU需求突破了这一平衡 。
英伟达不但最先挤占原本属于苹果的产能 ，甚至正在取代苹果 ，成为台积电最大的客户 。
01.台积电的“最后通牒”：苹果痛失绝对议价权
去年8月 ，当台积电CEO魏哲家亲自造访苹果总部时 ，他带来的新闻让苹果高管们感应了一丝寒意 。
这不是一次例行的外交 。魏哲家明确体现：苹果必需接受多年来最大幅度的涨价 。只管苹果曾依附重大的订单量 ，拥有无与伦比的议价权 ，但这一次 ，库克团队只能“硬着头皮”接受 。
行业剖析师报告称 ，2纳米晶圆的定价高达每片3万美元 ，比2万美元的3纳米价钱横跨50% 。这意味着 ，A20芯片的单颗本钱将飙升至280美元 ，险些是前代A19的两倍 。
这引发了重大的担心：若是苹果被迫为一颗处置惩罚器肩负280美元的本钱 ，那么旗舰版iPhone不得不大幅涨价 ，才华维持其利润率 。
但这还不是最糟糕的 。更令苹果焦虑的是 ，一经谁人“只要苹果想要 ，产能管够”的时代竣事了 。随着AI热潮爆发 ，英伟达和AMD的每一颗GPU都在猖獗吞噬晶圆产能 。在台积电全球二十多个工厂中 ，苹果不再拥有“自动保送”的特权 。
供应链剖析显示 ，英伟达极有可能在去年的一两个季度里 ，已经取代苹果 ，成为台积电最大的客户 。虽然台积电对此坚持默然 ，但财报里的数据不会说谎：台积电2025年整年营收飙升36% ，最大的推手正是英伟达 。
业内预计英伟达本财年（阻止2026年1月）营收将增添62% ，这一巨额增幅让苹果难掩尴尬 。而去年整年 ，不包括效劳营业在内 ，苹果产品营收增添预计仅为3.6% 。
业内剖析坦言 ，转变的缘故原由有两个：AI正推动对高性能芯片的重大需求 ，而智能手机热潮已进入平台期 。这映照出一个时代的更迭：AI芯片已经取代智能手机 ，成为台积电营收增添的新引擎 。
02.15年恩仇录：从英特尔的“狂妄”到台积电的“豪赌”
要明确今天苹果的焦虑 ，必需回望这段长达15年的“半导体攀亲” 。
2010年之前 ，iPhone芯片由三星代工 。为了去三星化 ，苹果曾接触过其时的霸主英特尔 。然而 ，时任英特尔CEO保罗·欧德宁（Paul Otellini）以为iPhone产量虽大但利润微薄 ，不值得英特尔自降身段去搞代工 。
现在来看 ，这妥妥是芯片史上最大的战略失误 ，没有之一 。若是英特尔接下这大单 ，今天芯片行业的代工名堂将彻底改写 。
但在2013年 ，台积电首创人张忠谋做了一个决议：押上整个公司 。为了接下苹果订单 ，台积电砸下100亿美元建设产能 。其时没人敢包管苹果能填满这些工厂 ，但张忠谋赢了 。2014年A8芯片问世 ，开启了台积电长达十年的霸权 。
从2014年到2025年 ，苹果在台积电的支出从20亿美元飙升至240亿美元 。苹果不但是台积电的“提款机” ，更是其工艺进化的“陪练” 。每一代先进制程（N7、N5、N3） ，苹果都是首发 ，并为此肩负了重大的研发和良率本钱 。
03.实力天平的翻转：英伟达凭什么抢饭碗 ？
为什么谋划了15年的甜蜜关系 ，说变就变了 ？谜底很简朴：利润率 ，以及芯片的“体积” 。
· 手机行业触顶 ，算力需求狂飙
2020年 ，手机芯片占台积电营收的49% ，高效能运算（HPC ，主要是AI芯片）只占30% 。到了2025年 ，HPC占比飙升至58% ，手机芯片则萎缩到了29% 。
· A16节点的“变心”
即将量产的2纳米（N2）节点中 ，苹果依然是主角 。但在接下来的A16（1.6纳米）节点上 ，风向变了 。
A16接纳磷骑命性的“背面供电”（Super Power Rail）手艺 ，这是为高功耗AI芯片量身定制的 。魏哲家直言不讳 ，A16更适合HPC应用 。这意味着 ，在A16时代 ，英伟达和AMD等AI巨头将成为台积电的“心头肉” ，而苹果可能要比及下一代才华重夺优势 。
· 封装战场的博弈
虽然苹果晶圆采购量依然重大 ，但在最尖端的“封装”领域 ，英伟达赢了 。苹果追求轻薄 ，使用InFO封装；英伟达追求性能 ，依赖CoWoS封装 。而CoWoS正是现在台积电最紧缺、最赚钱的营业 。2025年CoWoS营收已达96亿美元 ，是苹果封装营业的2.5倍 。
04.魏哲家的“走钢丝”：谁才是真正的赢家 ？
面临苹果和英伟达这两位大客户 ，台积电CEO魏哲家必需小心权衡 。若是台积电的扩张速率缺乏以同时知足AI热潮和消耗电子产品周期的需求 ，可能会泛起非AI硬件的产品周期延伸某人为欠缺 。
业界有人品评台积电扩产太慢 ，无法知足英伟达 。但魏哲家曾坦言：“我也很主要 。”建一座晶圆厂耗资数百亿且需3年时间 。若是盲目跟风AI扩产 ，一旦泡沫破碎 ，台积电将面临重大的折旧压力 。
果真数据显示 ，台积电和谷歌母公司Alphabet的毛利率相近 ，但谷歌的折旧仅占营收获本的10% ，而台积电高达45% 。这意味着 ，若是工厂空转 ，台积电会迅速亏损 。因此 ，它必需在苹果的“稳固性”和英伟达的“爆发力”之间维持玄妙的平衡 。
05.苹果的“备胎”妄想：英特尔与三星能上位吗 ？
作为供应链巨匠 ，库克显然不会允许苹果被“卡脖子” 。多元化结构已悄然睁开：
· 接触英特尔：虽然焦点的A系列/M系列芯片离不开台积电 ，但关于WiFi、蓝牙等低危害辅助芯片 ，Intel 18A工艺已成为备选 。若是英特尔代工芯片良率能成 ，苹果将获得重大的议价筹码 。
· 重启三星：2016年别离后 ，苹果再次与三星签署协议 ，将部分图像传感器（CIS）交给三星得州工厂代工 ，突破了索尼长达十年的垄断 。
这不但是为了疏散危害 ，更是为了实现“美国制造”的目的 。
06.结语：一个“双巨头”时代的降生
半导体行业的名堂正在巨变 。
已往10年 ，这是一个“单极天下” ，坐在王座上的是苹果 。
未来10年 ，我们将迎来“双头并进”时代：苹果提供稳固的底座 ，英伟达提供突破的上限 。
对台积电而言 ，这是赚钱的黄金时代 ，也是危害极高的转折点 。它不但要预防英特尔和三星的赶超 ，还要在两位性格迥异的超等大客户之间周旋 。
而关于我们通俗用户来说 ，这场巨头博弈的最终效果 ，将决议你未来的iPhone是更智能 ，照旧变得更贵 。
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首先 ，要认清周边地区的生长态势 。从地理情形来说 ，与我市相邻的周边都会都位于豫鄂皖接壤处 ，都是三省的边沿化地区;从经济生长情形看 ，同属于欠蓬勃地区 ，经济现状基内情近 ，都是农业大市;从生长基础来讲 ，已往的条件平分秋色 ，都是在年前后撤地设市的 。因此 ，我们周边市的经济社会生长情形大致相同 ，统一水平 ，统一起跑线 。可是从最近我们相识的情形看 ，爆发了新的转变 ，真是不看不知道 ，不比不知晓 ，一看一比吓一跳 ，周边几个都会生长速率惊人 ，特殊是城镇化建设的效果特殊显著 ，可以说是日新月异 ，面目大变 。一是加速城镇化历程的愿望特殊强烈 。面临天下各地城镇化快速生长的现实 ，我们这些欠蓬勃的中西部地区 ，都注重于通过加速城镇化发动和增进经济社会生长 ，加速城镇化历程的愿望和要求尤为强烈和迫切 ，正在千方百战略求城镇化快速生长 。位居我市之西的市 ，坚持市、县、镇三级联动 ，形成四城联创 ，加速推进城镇化康健协调生长 。该市明确提出 ，“”时代的斗争目的是把市中心城区建设成为鄂豫陕毗邻地区特大中心都会 ，全市城镇化率每年提高个百分点 ，县以上建制镇区常住生齿每年增添 ，到年 ，全市城镇化率抵达 ，中心城区生齿抵达万人 ，城区面积抵达平方公里 ，并向远期万生齿、平方公里的目的起劲 。这几年坚持区域性中心都会、县城、小城镇同步生长、“三头并进”的城镇化生长目的 ，力争在今年底 ，使城镇生齿抵达万人 ，城镇化水平抵达 。紧邻我市东部的省市实验非平衡生长战略 ，优先生长重点中心城镇和建制镇 ，以钻营实现城镇化跨越式生长 ，力争到年城镇生齿抵达万 ，城镇化率抵达 。二是推进城镇化建设的力度超常有力 。相邻各市都把加速城镇化历程作为生长经济的突破口和赢得新一轮区域竞争优势的重大战略来抓 ，纷纷接纳超通例步伐 ，增强向导实力 ，实验优惠政策 ，加大资金投入 ，强力推进生长 。市把提高都会化水平 ，扩大都会规模 ，增强都会发动辐射能力 ，作为全市事情的重中之重 ，去年一年投入亿多元用于城镇建设 ，这相当已往几年城建投入的总和 ，投入力度显着加大 。市也不吝重金加大城镇化建设的资金投入 ，近三年该市用于城镇基础设施的资金达亿元之多 ，全市城镇面目大为改观 。市通过深入开展建设星级城镇活动 ，加速农村生齿的转移 ，使小城镇获得快速生长 ，近年全市城镇生齿增添万人 。年以来 ，市县累计投资城镇基础设施建设近亿元 ，使城区面积抵达平方公里 ，常住生齿万多人 ，占全县总生齿的 ，全县城镇化率抵达 。三是城镇化水平显著提升 。近几年 ，周边几个都会城镇化的程序显着加速 ，城镇化率每年都以个百分点以上的速率递增 。阻止年底 ，城镇化率水平都在以上 ，最高是省市抵达 ，其次是我省市抵达 ，我市为 。预计到今年底有些都会城镇化率将突破 。城镇规模迅速扩张 。周边各市都接纳建设新区等步伐 ，拉大都会框架 。近年来 ，省县城镇建成区面积扩大了一倍 ，转移了近万农民进城进镇就业和生涯 。年底 ，周边个省辖市的中心城区生齿均在万人以上 ，面积平方公里以上 。其中抵达万人以上的有市、市 ，万以上生齿的有市、市、市;万以上生齿的有市、市 。市中心城区生齿最多 ，市区生齿已达万人;中心城区建成区面积最大 ，抵达平方公里 。城镇综合效劳功效增强 。市中心城区垃圾处置惩罚率达 ，供水普及率 ，燃气普及率 ，人均公共绿化面积平方米 。城镇经济实力大大增强 。城镇化快速生长 ，对经济拉行动用愈来愈显着 。今年元至九月份 ，周边都会经济总量大幅攀升 ，其中 ，市抵达亿元 ，市抵达亿元 ，市抵达亿元 ，市抵达亿元 ，划分为全省第位、第位、第位和第位 ，我市国民生产总值为亿元 ，居全省第位 。
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