亚马逊盘后崩了9%！2000亿美元AI豪赌吓坏投资者

2月6日新闻，亚马逊（Amazon）周四宣布2025年第四序度财报。财报显示，公司当季净销售额同比增添14%，抵达2134亿美元；净利润增至212亿美元，较2024年同期的200亿美元稳步提升。

公司体现，预计2026年亚马逊整体资笔僻出将跃升至约2000亿美元，远高于2025年的约1310亿美元。这意味着亚马逊正紧随偕行程序，放纵投资扩建AI基础设施。这一决议进一步印证了大型科技巨头短期内并无缩减AI巨额投入的妄想。预计包括亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet以及Meta在内的四大超大规模云效劳商，今年合计支出将凌驾6300亿美元。

然而，这份雄心壮志的投资妄想却令资源市场感应担心。周四通例生意时段，亚马逊股价收跌4.4%，其股价在随后的盘后生意中进一步下挫9%，折射出市场对AI竞赛巨额本钱的焦虑正在升温。

与此同时，亚马逊对2026年第一季度的营业收入预估为165亿至215亿美元，中值低于剖析师220.4亿美元的预期，体现缺乏市场期待。这部分是由于公司计入了与其高速互联网营业“Leo”相关的约10亿美元新增本钱，以及对“即时零售”的一连投入，别的公司还在国际门店营业中接纳磷泣激进的定价战略。

已往几天的科技股财报显示，华尔街向科技公司转达了明确的信息：AI支出可以继续飙升，但条件是企业必需拿出对等的运营或财务回报。Aptus Capital Advisors 的投资组合司理戴夫·瓦格纳（Dave Wagner）在谈及亚马逊业绩时体现：“我们希望看到强劲的盈利增添坚持连贯性，但亚马逊现在的情形并非云云。”他还指出：“面临目今的增添水平，市场显然并不乐见云云重大的资金一连涌入资笔僻出。”

周三，投资者对谷歌整年1750亿至1850亿美元的惊人资笔僻出展望予以“放行”，由于该公司云营业营收实现了亮眼增添；Meta妄想投入1150亿至1350亿美元，同样获得认可。相比之下，微软股价上周遭到投资者“处分”，由于其云营业部分的增添仅是委屈凌驾预期。

对亚马逊而言，作为全球最大的云效劳提供商，企业对AI基础设施以及焦点数字迁徙营业的需求依然强劲。只管全行业产能瓶颈限制了其充分知足需求的能力，但需求仍在增添。公司在第四序度举行了大规模投资以缓解这些约束，其中包括启动名为“Rainier”的AI基础设施项目，上线近50万颗自研Trainium2芯片，主要供谈天机械人Claude的开发商Anthropic使用。

《Motley Fool》的高级投资剖析师阿西特·夏尔马（Asit Sharma）体现，亚马逊2026年的高额支出预估将凌驾其谋划现金流。“这险些无法缓解投资者的担心：亚马逊及其大型科技偕行正在推高AI基础设施太过投入的危害。”

在营业细节方面，只管亚马逊云效劳（AWS）在公司总销售额中仅占15%至20%，却孝顺了公司60%以上的营业利润。其第四序度销售额增添24%，为13个季度以来最大增幅，但这一亮点被激增的资笔僻出掩饰了光线。相比之下，谷歌云和微软Azure在去年第四序度的销售额划分增添了48%和39%。

亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在公司财报电话聚会上态度强硬，正面回手了竞争敌手，并炫耀AWS的多项新产品。“提醒一下，”他说，“在1420亿美元的年化收入规模上实现24%的增添，与竞争敌手在小得多的基数上获得更高百分比的增速，完全是两码事。”

亚马逊也在一连加码电商营业，试图通过向美国农村地区扩张、提升当日达与越日达能力，并进一步推进生鲜食物结构来吸引更多客户。然而，亚马逊在本季度计提了6.1亿美元的资产减值损失，主要与着实体门店营业相关（包括 Amazon Go 和 Amazon Fresh 杂货店）。公司称，正通过关闭所有Fresh与Go门店并将部分门店刷新为全食超市（Whole Foods）的方法，缩短实体门店营业。

现在，公司零售部分正举行重大调解。最新行动包括扩大全食超市营业国界，并建设一家面积达22.5万平方英尺的超等大卖场，旨在向沃尔玛与Costco等巨头提倡挑战。

亚马逊的广告营业仍是亮点，第四序度销售额增添22%至213亿美元。贾西体现，公司已在Prime Video 中加入AI选项，使营销职员能够在少少人工干预的情形下制作广告。

人力资源方面，这家总部位于西雅图的公司在当季镌汰了1.4万名办公室员工，并在今年早些时间又镌汰了1.6万人。公司称，这是由于AI应用带来的效率提升以及重塑企业文化的需要。只管云云，阻止年尾，公司员工总数仍比2024年同期增添了2.1万人。（易句）

（本文由AI翻译，网易编辑认真校对）

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02月08日

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