猫狗消得“团”憔悴

撰文| 吴先之

编辑| 王潘

一经抵家是美团的基本盘，而到店是美团的后花园。上半年，猫狗轮替把手伸向基本盘之后，更多玩家也把脚踏进了美团的后花园。

11月28日，在京东、阿里先后交卷后，美团第三季度财报姗姗来迟。

阻止第三季度，美团总收入954.9亿元，同比增添2%。由于行业竞争加剧，经调解净亏损160.1亿元，去年同期为128.3亿元，对好比水火之间。

整体业绩受焦点外地商业拖累，后者收入与利润在季度内遭遇双杀，其中总收入674.5亿元，同比下滑2.8%，谋划利润由正转负，亏损140.7亿元，去年同期为145.8亿元，今年与猫狗互搏，差未几把去年贴的膘都减下来了。

第三季度因外卖大战津贴最高，导致收入与利润下滑，可是财报还给津贴退坡的第四序度放了一个偏空的预期。财报指引提到，第四序度，焦点外地商业板块与公司整体层面，亏损趋势将延续。

抵家触底

“恢复市占审核了。”

关于美团而言，重新审核市占是一个主要的风向标。在外卖大战前，美团曾有很长时间阻止了市占率审核，甚至还通过加大商业化产品笼罩的方法，做高利润，反向控制市占，例如提升BD每月客户付费留存率的审核优先级。

只管美团焦点外地商业CEO王莆中一直强调美团“不肯打、不怕打”的态度，但美团无意之中也起到了燃烧的作用。

随着远场零售近场化与餐饮外卖零售化，远近场的沟壑并不像已往那么显着。美团近场零售营业在3C领域中一直扩张，对京东组成了严重威胁，是后者下场做外卖的一个导火索之一。这个逻辑好比北方大国由于清静受到威胁而胖揍西南方的小弟，西南方的小弟则以为北方大国是在恃强凌弱。

相较而言，阿里入场的缘故原由有盘活旧资产的思量，不然蒋凡不会在多个场合下，频仍提及多营业协同的主要性。以是今年整年，阿里最大的行动是整合，并且相关表述中都很是强调多营业协同对线上零售的拉动。

第三季度是外卖大战津贴力度最大，资源投入密度最高的季度。作为“挨打”的一方，美团的投入力度从财报数据便能看到。不过综合多个因素可以判断，美团即时零售的营业利润已到阶段性底部。

回过头看，关于阿里、京东而言，第三季度是整年最适合打外卖大战的节点。周期内没有大促、是外卖消耗旺季且暑期零工充分，三者叠加让淘宝闪购+饿了么的单量一度与美团外卖追至五五开。

需要指出，整体市场数据关于现实竞争并不起决议作用。例如在以餐食为代表的高客单价市场中，美团仍然坚持了七成市场份额。

九月之后，各家津贴退坡，相继上线会员系统，抬高客单价，在一定水平上缩小了平均客单价的差别。综合调研机构与效劳商口径，各平台餐饮外卖平均客单价已在十月触底，并泛起回升势头。10月，京东、阿里、美团在深圳全市的平均客单价划分为10元上下、13-14元、18-19元，相较低谷至少回升了1元。

外卖大战的焦点叙事除了价钱之外，另外一个值得关注的细节是细腻化运营的会员系统。

“有一天美团在C端的营销能力将是一个成套的工具。”这是王兴给美团神会员的定位。而王莆中在去年夏日运作神会员系统时，则将王兴针对神会员的“讲话精神”贯彻为了“美团的‘法币’”。据相识，“巨细王”以为神会员是美团给互联网输出的乐成商业模式获得了内部的提级运作。

即便王兴和王莆中也不会想到，短短半年时间，会员系统就成为美团在外卖大战中能够守住焦点用户，维持高客单价市占率的焦点手段。

一位美团人士体现，提升效率是权衡营销工具优劣的主要指标，其时神会员的效率锚定在低价心智上，以是今年外卖大战也算正中下怀，“只不过两家千亿的‘拳头’砸下来，打谁身上都有点肉痛”。

神会员将优质、高粘性用户筛选前置化，确保了精准津贴，同时还为美团提升效劳提供了小规模测试的时机。上线1v1专送之前，美团曾在黑钻会员群体中举行了几天测试，收获不错反响后便凭证会员品级，按梯度推向市场。黑钻会员每月免费两次，其余层级则有偿使用。

到店，美团的“晋西北”

上半年，外卖大战吸引了重大关注，可在多家巨头入局到店之前，鲜有人关注到今年到店板块早已硝烟弥漫。

到店利润最丰富的酒旅板块，整个上半年都处于价钱战叙事之下。高星旅馆受宏观情形影响不得不自降身价，这一征象导致原本高、低星旅馆产品之间的价钱界线越来越模糊。供应侧的价钱带模糊，直接突破了携程与美团的战略平衡。美团配景的里白旅馆放弃了对美团的独供协议，即是今年酒旅市场强烈博弈的具象化。

据相识，携程和美团双方都设置了一套价钱监视系统，同时向市场派驻了规模重大的巡店职员，其目的是确保自己平台价钱最优。其中美团的巡店力度最大，不但频次高，并且还手把手资助旅馆规避竞对的价钱监控。

“十一大假，一天都没休息，天天都是口干舌燥。”多位效劳商和BD告诉光子星球，因合规要求，系统自动跟价功效被叫停，他们因此不得不必更为“缓和”的方法劝说供应商对齐价钱。

“手里没什么资源置换，做得较量累。”

而京东在此时带着最低价30天0佣金的口号下场，搅动酒旅时，着实是加剧了行业震荡，也为抖音酒旅卷土重来创立了市场情形。此前，抖音酒旅很难靠价钱和流量吸引优质供应。

下半年，抖音酒旅带着价钱和流量下场时，酒旅商家不再像已往那样视之为“鸩酒”，而是看成“荒原甘泉”。低价实质上是个相对看法，当各人都贴着本钱做营业时，低价就是常态，而相对其他平台高本钱的流量，抖音的流量本钱反而要低许多。

酒旅竞争日趋强烈的同时，三季度末，高德上线扫街榜，开发了外地生涯的第三条战线。

阿里开发这条战线的目的有二，一来能盘活高德的地图基建，二来也能进一步提升对商家的运营能力。提升商家运营能力的体现即是把地图工具，刷新为对标公共点评的扫街榜，构建营销场，从而完善阿里整个外地生涯的收入泉源。

外地生涯的商业化工具与电商无异，包括佣金与客户治理两部分。餐饮外卖营业的收入模子类似于电商的佣金，依赖GMV与单量，餐食到店则靠近于电商的CMR。

以中小商家为主的电商平台拼多多为例，第三季度在线营销效劳与生意效劳收入的比例为五五开。这一比例关系相对靠近于餐饮团购市场——以中小商家为主，餐饮团购市场的在线营销市场一直缺乏一个高效的营销场。公共点评是唯逐一个陋习模，并完成商业化的成熟产品。

即便云云，美团整个广告收入（包括到店、抵家、到综整个到店营业板块）与佣金的比例基本坚持在1:2的比例上。今年第三季度，美团焦点外地商业在线营销收入为141.9亿元，佣金收入263.8亿元，比例大致相当。

值得庆幸的是，阿里、京东、抖音做榜单对美团到店营业的攻击并没有打到一个点上。首先，阿里和抖音都有做榜单的基础。

高德扫街榜的攻击取决于淘宝闪购能否维持抵家份额，这是现在大部分入驻高德扫街榜商家的共识。“若是淘宝闪购的外卖份额能与美团维持现状，那么阿里外地生涯的到店营业才有时机。”而抖音则是依赖重大的流量与成熟的团购营业上，搭建榜单，这现实上是为站内种草提供了一个流量闭环产品。

京东上线点评榜单，并推出自力的外卖APP，虽然照搬了高德的“免费大法”，但在基建上很难与另外三家相提并论。

外地生涯不需要清静

今年外地生涯战火四起，无论美团内部照旧外部，都以为这家公司身处四战之地。

着实回首美团的生长史，以及外地生涯的线上历程，很容易发明这个行业历来就不需要清静。

王慧文在2019年曾用了两个古早的看法来剖析互联网和古板生意的差别，他将互联网生意视为“行商”，而将古板营业视为“坐商”。二者差别在于，行商需要自动寻找消耗者，而坐商得绞尽脑汁让消耗者来找你。

抵家和到店虽然都是互联网产品，可是在线上的形态也保存行商与坐商的差别。抵家的重点是把店里的商品送到消耗者手里，需要自动效劳消耗者；而到店的重点是吸引消耗者，到店消耗，带有坐商属性。

正因云云，抵家的履约壁垒在到店营业中只有核销这一个环节，导致到店营业反倒更容易处于价钱叙事之下。这关于美团来说并不是个好新闻。

第四序度，在外洋投入减缓，外卖津贴退坡之后，美团着实已经处在新一轮战争之中。若是说先前的外卖大战事关生死，那么到店的战争则事关荣枯，无论酒旅照旧到综，每一个对美团而言都是高毛利的营业。

由于到店营业实质上是在线营销，关于所有入局者而言，是一件众生一律的事情，无论阿里、京东、抖音，以致小红书，若是要比卖广告，他们的办法可不比美团少。

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