AV黄色免费在线完整版下载
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极兔的难题特色
文 /王慧莹
编辑/子夜
快递行业进入新一轮整合期。
1月15日 ，顺丰控股极兔速递联合宣布通告 ，宣公告竣一项相互持股协议 ，双方将互为对方增发新股 ，生意金额高达83亿港元。
一个是以直营高端效劳著称的顺丰 ，一个是以加盟系统翻开市场的极兔 ，二者的相助更像是一场互补 ，以期在外洋物流市场告竣1+1>2的效果。
关于这场合作 ，双方都不生疏。2023年 ，极兔曾收购顺丰旗先蚊营业丰网。
比起顺丰的整合行动 ，不按套路出牌的极兔似乎更值得关注。
这只“兔子” ，从外洋崛起 ，又到海内野蛮扩张 ，后一连收购偕行企业 ，走向资源市场。一起狂奔 ，极兔创立了日均处置惩罚包裹量的岑岭 ，也创立了快递行业最快上市的纪录 ，但以价换量的模式之下 ，行业愈发内卷 ，极兔不得不冷静下来。
图源极兔速递官网
2025年7月 ，相关部分强调进一步增强行业羁系 ，完善邮政快递领域市场制度规则 ，阻挡“内卷式”竞争 ，依法依规整治最后效劳质量问题。
极兔到了必需变的时间。这些年 ，极兔依附电商件+加盟模式快速占领市场 ，也深陷加盟制治理逆境、并购整合难题、以价换量的恶性循环与最后效劳质量的信任；。
当反内卷成为主旋律 ，这场资源运作清晰勾勒出快递市场的行业图景 ，也开启了一个充满想象力的新叙事。
但这只从价钱战硝烟中冲出的“兔子” ，能否真正借力向上突围 ，将取决于其未来在细腻化治理、效劳体验提升与战略协同执行上的起劲。
1、极兔与顺丰组团 ，能互补吗？
极兔顺丰 ，双向奔赴。
上周 ，顺丰与极兔速递联合官宣告竣战略互投相助 ，双方以83亿港元对等认购对方增发新股。
凭证协议 ，极兔将向顺丰增发8.22亿股B类股份 ，刊行价为10.1港元/股；顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份 ，刊行价为36.74港元/股。生意完成后顺丰持有极兔10%股份 ，极兔持有顺丰4.29%股份 ，且设定5年锁按期强化恒久相助。
所谓相助锁定允许 ，一定水平上扫除了双方短期套利的可能性 ，向市场转达了双方配合应对恒久挑战、分享恒久价值的信号。
资源市场对此次相助给予了起劲回应。相助官宣后首个生意日 ，极兔股价上涨4.2% ，报收10.5港元/股；顺丰股价微涨1.8% ，收盘价维持在37.4元/股。
若生意顺遂落地 ，这场双向奔赴将是顺丰与极兔携手出海下的一盘大旗。
关于顺丰而言 ，此次相助后 ，其外洋营业或获得进一步生长。顺丰虽然在跨境干线能力和高端效劳系统上有优势 ，但在东南亚、拉美等新兴市场 ，相比于自建一张外地化最后派送网络 ，不如寻找成熟的相助同伴。
这恰恰是极兔的优势。2015年在印尼起身的极兔 ，自2020年起便在东南亚市场稳居包裹量第一的位置 ，同时在巴西、墨西哥等新兴市场 ，极兔依附高效的扩张战略 ，笼罩了全球13个国家。
图源极兔速递官网
顺丰体现 ，其在菲律宾、沙特阿拉伯等地承接国际供应链与快递营业时 ，就使用了极兔在外地已构建的成熟最后派送网络 ，有用提升了全程效劳的稳固性、时效性以及客户知足度。
相比于助力顺丰扩大市场 ，此次相助对极兔而言 ，是其完玉成球规模结构后的战略升级。
一起生长过来 ，极兔优势显着 ，但偏科问题也很严重。
规模优势的背后 ，是依赖电商经济件 ，单票收入一连承压 ，盈利能力懦弱。2020年至今 ，极兔中国营业的毛利率处于行业低位 ，直到2024年底才实现扭亏。
在反内卷的行业趋势下 ，这位“卷王”在海内的日子不算好过。2025年上半年 ，极兔中国市场单票收入为2.15元人民币 ，同比下滑13% ，仅为同期天下快递行业平均单票收入7.49元的28.7%。
更要害的是 ，极兔缺乏高端效劳能力与跨境干线资源 ，在商务件、跨境时效件等高附加值领域不具竞争力 ，而这正是顺丰的焦点优势所在。
从相助配景来看 ，此次相助并非无意 ，而是双方基于资源互补需求与行业趋势的必定选择。2023年极兔赴港上市前 ，顺丰便已通过投资持有其1.54%股份 ，同年5月又将旗下丰网速运100%股权出售给极兔 ，为双方的营业协同与资源绑定涤讪了基础。
图源极兔速递官网
中信证券在研报中指出 ，顺丰在跨境干线运输、国际枢纽结构及高端效劳系统上的优势 ，将与极兔重大的外洋最后网络形成精准互补 ，预计相助后双方在西欧跨境时效件市场的份额将逐步提升 ，为行业价值竞争提供新范式。
这种互补的相助模式 ，不但为极兔的向高端突围提供了可能 ，更成为海内快递业“反内卷”的主要信号。虽然 ，对极兔而言 ，能否通过与顺丰的相助 ，在外洋甚至是海内扬长避短 ，还要打个问号。
2、极兔狂飙 ，甩不掉低端帽子
极兔 ，堪称是快递行业的搅局者。
很长时间以来 ，海内快递行业集中度低、头部效应显著 ，履历了一轮轮镌汰赛后 ，形成了“四通一达+顺丰”的稳命名堂。
直到2020年 ，极兔的加入 ，给中国快递市场添了一份变量。
彼时 ，为了快速争取市场份额 ，抢到中国市场的入场券 ，极兔在多个地区都以低于外地快递30%-50%左右的价钱招揽客户。
以价换量之外 ，极兔通过收购进一步扩大规模 ，一直上演“蛇吞象”的戏码。2021年 ，以约68亿元收购百世海内快递营业 ，获得要害的淘系平台入口和天下性网络。
图源极兔速递官网
2023年 ，再以11.83亿元收购顺丰旗下一连亏损的丰网速运 ，进一步牢靠电商件基本盘。
低价和并购两只手的助推之下 ，极兔在中国的单量很快就抵达了日均2000万单 ，并跻身于头部阵营。阻止2024年 ，极兔在中国的市场占有率已提升至11.3% ，排名第六。
不过 ，规模的快速扩张 ，并未带来同步的协同效应 ，反而令其陷入了整合逆境。尤其是丰网 ，被收购时处于一连亏损状态 ，其直营与加盟混淆的模式与极兔现有纯加盟网络保存文化、系统、治理流程上的重大差别 ，整合历程消耗了极兔大宗资金与治理精神。
另一方面 ，以价换量的模式下 ，极兔的盈利能力堪忧。2025年上半年 ，极兔整体毛利率同比下降1.2个百分点至9.8% ，主要系东南亚和中国分部毛利率划分下降1.1个、2.6个百分点至17.8%、4.5%。
别的 ，极兔的客户结构也相对简单 ，太过依赖中小电商客户。一边是与客户的议价能力较弱 ，加剧了其以价换量的被动时势；一边是品牌形升级难度大 ，难以形成稳固的高附加值收入泉源。
低价、并购之余 ，极兔的狂飙式增添 ，离不开区域署理加盟模式 ，这一模式既是其快速起网的利器 ，也成为引发治理乱象的泉源。
与直营和古板加盟制都差别 ，极兔付与省区署理商极大的自主权 ，允许其凭证外地市场情形无邪调解定价、网点结构与职员治理战略。随着最后网点逐步扩大 ，总部对最后网点的管控难度大幅提升 ，效劳质量波动与投诉率高企成为常态。
这些年 ，极兔曾因快件积压、派送延迟、虚伪签收、破损丧失等问题频仍上榜 ，加盟网点的效劳标准不统一、职员治理松散、一线快递员收入低等是焦点缘故原由。
这一系统下 ，一线快递员生涯逆境愈发严肃。在加盟制系统下 ，快递员收入高度依赖派件量 ，单票派费从早年1.5元一起降至0.8元甚至更低 ，直接压缩收入空间。
为了包管快递员的权益 ，极兔快递签署行业首份全网平台算法与劳动规则协议 ，要求派费直达快递员 ，确保每单派费不低于加盟商单均摊件收入的25%。
图源极兔速递官网
体现到数据上 ，这些步伐在一定水平上缓解了最后矛盾 ，但加盟系统的惯性仍需恒久优化 ，2025年上半年财报会上 ，极兔治理层坦言 ，极兔单票运输本钱与分拣本钱较行业优异偕行仍有0.03-0.04元的差别 ，治理效率仍有较大提升空间。
目今 ，中国市场快递行业集中度一连提升。国联民生证券研报显示 ，2025年1月至10月 ，我国快递行业CR8（前八大企业市场份额）抵达87.0% ，环比提升0.1个百分点。
集中度提升的同时 ，市场竞争也进一步加剧。极兔已然证实自己在中国快递市场活下来了 ，但想要挣脱低端的帽子 ，中国快递市场是个长期战。
3、极兔想要冲高端 ，难度不小
拉长时间来看 ，2023年到2025年 ，中国快递行业年增速从近20%的高位下滑至2025年的5%。
海内快递低价竞争的盈利趋于天花板 ，头部企业利润空间一连被压缩 ，为追求增量 ，头部企业最先转换思绪 ，从内讧式竞争转向协同式生长。
更要害的是政策的推动。去年七月份最先 ，在天下规模内反内卷政策的加持下 ，天下快递玩家纷纷涨价 ，行业低价竞争乱象获得一连好转 ，从价钱战转向价值战成为行业共识。
图源极兔速递官方微博
顺应“不打价钱战”的趋势 ，极兔再次发力中高端电商件产品——兔优达。2025年4月 ，极兔在官方微博宣布信息 ，为兔优达造势。这是一款按需配送个性化效劳的中高端电商件产品 ，极兔能为商家提供优转优派、派前电联等效劳。
许多人不知道的是 ，这是极兔早在2023年就推出的项目。去年为兔优达造势 ，透露更多的是极兔想要攻击高端市场的野心。事实 ，以价换量模式难以一连 ，想要吸引更多层级用户 ，创立更多利润空间 ，高端市场是必需啃下的骨头。
值得关注的是 ，极兔高端化结构两年之余 ，尚未在官方渠道披露过兔优达的单量 ，这也一定水平上袒露了其向高端市场转型的艰难。
拓展高端客户的同时 ，极兔也在降低对电商平台的依赖。一边建设自营品类专线 ，针对高价值商品从源头提供专业物流 ，现在包括咖啡专线、鲜花、生鲜专线等；一边加大对企业客户和小我私家散单的开发。
凭证极兔最新财报电话会披露 ，极兔2025年上半年散单与逆向物流营业日均单量达400万单 ，同比增添60% ，占总营业量的比例提升至7%。
然而 ，这些起劲尚未显著改变市场认知。国家邮政局关于2025年第三季度快递效劳知足度视察和时限妥投率测试效果的通告显示 ，在品牌公众知足度方面 ，得分较高的品牌仍为顺丰和京东两大品牌。
换言之 ，在高端市场 ，顺丰、京东等品牌已深耕多年 ，极兔想要抢蛋糕并禁止易。
实质上 ，极兔与顺丰的相助开启了新想象空间 ，但极兔的恒久价值最终取决于其在海内市场的新探索 ，以及在外洋市场的领先性。
外洋市场虽然是极兔的优势区域 ，但随着快递行业整体出海 ，玩家一直涌入 ，极兔想要坐稳铁王座也并非易事。
以极兔的“大本营”东南亚市场为例 ，作为中国企业的掘金热土 ，竞争态势正日趋强烈。菜鸟网络妄想未来三年投资100亿元在东南亚建设7个智慧物流枢纽；京东物流在印尼、泰国建设了自营仓储网络；而顺丰早在2021年就通过收购嘉里物流增强东南亚结构。
2025年上半年 ，极兔在东南亚的市场份额仍有所提升 ，从2024年同期的27.4%增至32.8% ，同比提升5.4个百分点 ，但增速放缓趋势已十明确显。
图源极兔速递官网
此次与顺丰相助主要面向西欧市场 ，双方的协同整合难度肉眼可看法增大。双方不但面临系统对接、操作标准统一、合规治理等手艺与运营难题。若想实现“1+1>2”的效果 ，势须要在利益分派、市场划分、战略诉求等方面告竣一致。
极兔的突围实验 ，是中国快递业从规模扩张向高质量生长转型的缩影。与顺丰的结盟为极兔提供了难堪的转型契机 ，但要撕掉低端标签、实现可一连生长 ，极兔任重而道远。
（本文头图泉源于极兔官网。）
游戏亮点
1、富厚多彩的修仙玩法
除了作育学生和建设仙门外 ，游戏还包括了炼丹、炼器、仙田等多种修仙玩法 ，让玩家体验到修仙的方方面面。
2、自由建设的仙门地产
玩家可以自由摆放修仙宗门的修建 ，打造属于自己的修仙家园 ，创立仙门人的理想天下。
3、细腻细腻的游戏画面
游戏的画面细腻细腻 ，每一个场景都充满了古典美感 ，让玩家似乎身临其境 ，感受到修仙之美。
4、社交互动的兴趣
游戏内置富厚的社交系统 ，玩家可以与其他玩家组成同盟 ，配合对抗强敌 ，体验多人相助的兴趣 ，增添了游戏的可玩性和意见意义性。
游戏评测
1、游戏玩法富厚 ，内容深度十足 ，给玩家带来了极佳的游戏体验。2、画面细腻 ，场景设计唯美 ，让玩家陶醉其中 ，感受到了修仙天下的奇幻美感。
3、挂机系统的设置知心适用 ，解放了玩家的双手 ，让玩家更轻松地享受游戏兴趣。
4、学生个性化塑造突出 ，每个学生都有自己奇异的故事和特点 ，增添了游戏的意见意义性和可玩性。
更新日志
v4.356.424447版本
1.1调解问鼎苍穹席位赛的防守阵容设置规则 ，现在任何时间都可以调解防守阵容
1.2优化天道树意会道果时道果数目缺乏的获取提醒 ，现在会自动翻开道果宝箱 ，利便祖师快捷获取
1.3优化新增仙法问道投资活动的购置提醒 ，现在休赛期购置投资时 ，若是无法拿满奖励则会有二次确认提醒
1.4修复一连炼制同种丹药时 ，炼制质料的数目显示异常的过失
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