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胡炳华
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猫眼影戏记者 尚仪掌 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，招商证券宣布研报称，外洋开源GPT逐步接入电商，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。随着通用大模子用户数积累，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一 。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效 。预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑工业链流量及变现生态，建议关注相关工业链投资时机 。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言，这是新的线上流量新入口 。
凭证Similarweb数据，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT，较8月份的9.5%实现了显著提升 。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环，实现个性化、一站式的购物体验 。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索，能基于用户购物历史深度定制推荐，自动执行重大需求，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效 。2025年，Rufus月活跃用户数同比增添140%，交互量同比增幅达210%，有用提升了用户转化 。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为，掩护广告与前端流量系统 。同时，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管，支持大规模实时推理应用，有用降低AI效劳的运行本钱 。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点，打造面向C端的智能助手“千问APP”，实现全场景AI购物落地 。豆包接入抖音商城，开启生意闭环 。千问APP上线首周下载量突破1000万，快速跻身中国APPStore前线，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出 。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同 。
Qwen3基础模子性能居全球前线，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势 。豆包于25年10月完成的主要功效升级，正式接入抖音商城 。当用户提出消耗相关问题时，豆包不再局限于提供文字建议，而是会直接推荐详细商品 。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代，比价、推荐、下单等链路加速闭环 。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构，深度集成通义千问等主流大模子，实现导购、客服、运营全流程智能化 。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等，自有品牌公司东方甄选(01797) 。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等 。
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我系学生会主干任命于20xx年9月18日，9月21日我们最先招纳新成员，并与22日正式建设一个完整的学生会 。 10月14日由主席团组织开展了，学生会自建设以来的第一次全体聚会，并公布了《矿业工程系学生会规章制度》、明确的分派各部分的使命与职责，确立了班级量化审核组，宣读了本学期的活动安排，及各部的整体实验 。
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(二)生长经济有本事 。就是要具有较高的文化素养，有一定的市场经济知识、农村适用手艺知识和谋划治理能力，生长农村经济的思绪清晰，敢于和善于向导群众闯市场，做生长经济的精明人，做群众脱贫致富的领路人 。我们说农村下层党组织要把加速生长作为第一职责，就是要做到“寻找致富蹊径，提高致富本事，生长致富工业，提供工业效劳” 。寻找致富蹊径，就是要凭证农村现实，起劲指导群众依托外地自然资源，生长优势工业、特色工业，寻找致富的路子，致富的项目，确定适合每个农户详细情形的致富工业 。提高致富本事，就是在致富工业或项目确定之后，有针对性地举行适用手艺培训，起劲资助群众学习掌握生长工业的相关知识和手艺，提高群众生长工业的本事 。生长致富工业，就是充分验展强人的作用，把农民群众组织起来，调解工业结构，集中生长适合镇情、村情的支柱工业，扩大工业规模，形陋习模效应，品牌效应，辐射发动群众配合致富 。提供工业效劳，通过组建专业经济相助社等有用形式，把农民组织起来，资助农民解决生长工业中遇到的种种问题 。这些就是目今我们的主要职责，也是主要使命 。
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