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猫眼影戏记者 唐小宁 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，招商证券宣布研报称，外洋开源GPT逐步接入电商，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。随着通用大模子用户数积累，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一 。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效 。预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑工业链流量及变现生态，建议关注相关工业链投资时机 。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言，这是新的线上流量新入口 。
凭证Similarweb数据，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT，较8月份的9.5%实现了显著提升 。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环，实现个性化、一站式的购物体验 。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索，能基于用户购物历史深度定制推荐，自动执行重大需求，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效 。2025年，Rufus月活跃用户数同比增添140%，交互量同比增幅达210%，有用提升了用户转化 。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为，；す愀嬗肭岸肆髁肯低 。同时，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管，支持大规模实时推理应用，有用降低AI效劳的运行本钱 。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点，打造面向C端的智能助手“千问APP”，实现全场景AI购物落地 。豆包接入抖音商城，开启生意闭环 。千问APP上线首周下载量突破1000万，快速跻身中国APPStore前线，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出 。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同 。
Qwen3基础模子性能居全球前线，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势 。豆包于25年10月完成的主要功效升级，正式接入抖音商城 。当用户提出消耗相关问题时，豆包不再局限于提供文字建议，而是会直接推荐详细商品 。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代，比价、推荐、下单等链路加速闭环 。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构，深度集成通义千问等主流大模子，实现导购、客服、运营全流程智能化 。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等，自有品牌公司东方甄选(01797) 。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等 。
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第三，要进一步增强执行力建设 。 执行力建设是提高机关行政效能、增强党的执政能力的主要途径 。增强执行力建设，要害要在“提速、提质、提效”三个方面下功夫 。所谓“提速”，就是要以时不我待、只争朝夕的紧迫感抓落实 。要坚持今日事、今日毕，以头脑看法上的“提速”促使行动上的“提速”，从而发动整体事情的“提速” 。所谓“提质”，就是要专心、用脑去做好每一项事情 。要树立精品意识，每项事情都要坚持高标准、高起点、高要求;要完善种种制度，坚持用制度管人管事，在完善制度中促规范、在完善制度中求细腻、在在完善制度中讲严密，着力构建责任明确、衔接顺畅的高效运行机制，做到人人责任明确、随处有章可循、事事有始有终;要强化监视，对违反划定以及不作为、乱作为、慢作为的人和事严酷举行责任追究;要树立优异的团队作风，对涉及多个部分的问题，办公室要搞好协调，明确目的和细化部分责任，对一时职责不明、无人认真的事情，办公室要实时补台，搞好效劳;要抓好机关文化建设，全心组织一些活动，通过活动活跃头脑，营造向导体贴的创业做事情形、协调友好的人际关系情形、历练干部的生长情形 。所谓“提效”，就是事情程序和流程环节要顺畅无阻 。要建设反应迅速、运转高效、协调有力的办公室事情机制，增强事情的预见性、针对性和时效性;要善于发明苗头性、倾向性、纪律性的问题，做到见事早、动议早，抢占先机 。
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石昊听到凉风声，迅速逃避，且霍的转身，盯着一片山林，眸子是怒火，喝道：“又是你！”
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审核：张兆
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