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猫眼影戏记者 陈万霞 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，招商证券宣布研报称，外洋开源GPT逐步接入电商，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑工业链流量及变现生态，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索，能基于用户购物历史深度定制推荐，自动执行重大需求，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年，Rufus月活跃用户数同比增添140%，交互量同比增幅达210%，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为，；す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管，支持大规模实时推理应用，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点，打造面向C端的智能助手“千问APP”，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万，快速跻身中国APPStore前线，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时，豆包不再局限于提供文字建议，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构，深度集成通义千问等主流大模子，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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1、增进房地产市场一连康健生长，有利于扩大内需，坚持国民经济生长的优异势头。增进房地产市场一连康健生长，知足人民群众的住房需求，扩大住房消耗，是拉动内需和启动住民消耗的主要内容，也是贯彻落实党的xx大、xx届三中全会和省委八届三次全委会精神的主要行动。房地产市场连结着商品、效劳和要素市场，与宏观经济、工业生长、住民消耗亲近相关。近年来，全省房地产开发投资额占全社会牢靠资产投资总额的1/4左右，拉动海内生产总值增添1.5个百分点以上，对全省经济的生长应该说举足轻重。从生长趋势看，一方面，目今和以后一段时期，我省经济仍具备较快生长的优异条件，经济的生长必将对房地工业提出新的需求。另一方面，房地工业作为国中经济中的基础性、先导性工业，它的一连快速生长将有助于国民经济的周全协协调可一连的生长。增进房地工业一连康健生长，对坚持我省国民经济生长的优异势头，推动经济继续较快增添，将起到主要的支持和刊行动用。
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同志们，火灾猛如虎！我们经；嵩诘缡印⒃诿教蹇吹交鹪治＜叭嗣裆ひ登寰驳男挛疟ǖ，有些火灾甚至造成了重大职员伤亡的惨剧！以是我们要居安思危，一旦火灾真的爆发，我们能否从容应对，实时撤离？！我们能否有用灭火，把灾难减到最？！这就体现了消防清静的极端主要性。虽然消防清静我以为主要照旧要有消防的意识、消防的知识、消防的步伐，特殊是要有消防的能力！这次消防演练也主要围绕这些方面来举行，我以为很是好！
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