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招商证券:外洋开源GPT逐步接入电商 AI正加速重塑电商工业链流量分发与变现模式

2026-01-03 15:33:23
泉源:

猫眼影戏

作者:

张宇驰

手机审查

  猫眼影戏记者 金耀飞 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

智通财经APP获悉 ,招商证券宣布研报称 ,外洋开源GPT逐步接入电商 ,实现了意图到生意的闭环转化 ,显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ,试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累 ,电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现 ,有望重塑工业链流量及变现生态 ,建议关注相关工业链投资时机。

招商证券主要看法如下:

外洋开源GPT逐步接入电商 ,驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”

以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ,实现了意图到生意的闭环转化 ,显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ,试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ,这是新的线上流量新入口。

凭证Similarweb数据 ,Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ,较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ,实现个性化、一站式的购物体验。

面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ,亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ,把控平台流量与数据

Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ,能基于用户购物历史深度定制推荐 ,自动执行重大需求 ,并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年 ,Rufus月活跃用户数同比增添140% ,交互量同比增幅达210% ,有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ,亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ,;す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时 ,亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ,支持大规模实时推理应用 ,有用降低AI效劳的运行本钱。

阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ,打造面向C端的智能助手“千问APP” ,实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城 ,开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万 ,快速跻身中国APPStore前线 ,AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ,通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。

Qwen3基础模子性能居全球前线 ,强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ,正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时 ,豆包不再局限于提供文字建议 ,而是会直接推荐详细商品。

AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ,建议关注相关企业投资时机

新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ,比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ,深度集成通义千问等主流大模子 ,实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ,营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等;SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ,自有品牌公司东方甄选(01797)。

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责编:朱贤佳

审核:马蒂·纳塔莱加瓦

责编:康陵

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