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猫眼影戏记者 库佩尔斯 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉 ，招商证券宣布研报称 ，外洋开源GPT逐步接入电商 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累 ，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现 ，有望重塑工业链流量及变现生态 ，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商 ，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据 ，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ，能基于用户购物历史深度定制推荐 ，自动执行重大需求 ，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年 ，Rufus月活跃用户数同比增添140% ，交互量同比增幅达210% ，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ， ；す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时 ，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ，支持大规模实时推理应用 ，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ，打造面向C端的智能助手“千问APP” ，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城 ，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万 ，快速跻身中国APPStore前线 ，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线 ，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时 ，豆包不再局限于提供文字建议 ，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ，深度集成通义千问等主流大模子 ，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等 ；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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以人为本是科学生长观的实质和焦点 ，就是要把人民的利益作为一切事情的起点和落脚点 ，一直知足人民群众的需求和增进人的周全生长。在党的下层组织建设中我们始终坚持以人为本 ，一是在价值取向上以党的政治蹊径为本。认真宣传贯彻落实党的蹊径目的政策 ，把党的向导和实现立党为公、执政为民的宗旨有机连系起来 ，做党政策的坚定实验者和群众利益的忠实维护者。几年来 ，我们**村始终认真贯彻落实党的目的政策 ，我们组织全村、干部深入农户开展“一线爱民”活动 ，宣传党的农村政策特殊是中央的惠农政策 ，把党的政策宣传给群众、宣传事情落实到户。二是在步队建设上以干部为本。既对干部从严要求、严酷治理 ，又突出人文眷注、组织敬重。特殊注重对难题、贫困的体贴和帮扶 ，增强下层党组织在、干部中的招呼力、凝聚力。我们建设健全了贫困党内帮扶联系 ，两年来先后结对帮扶10户贫困和难题群众26户脱贫。三是在详细事情中以人民群众为本。坚持把解决人民群众的详细问题 ，周全提高人民群众的生涯水平作为事情的着眼点和落脚点 ，教育指导干部多干群众急需的事、多干群众受益的事 ，一直健全让、干部经常受教育 ，使群众恒久得实惠的长效机制。近两年来 ，全村干部鼎力大举为民办实事 ，普遍开展“扶贫济困送温暖”活动 ，共投入资金120多万元 ，为民办实事12件。
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