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猫眼影戏记者 张奇峰 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉 ，招商证券宣布研报称 ，外洋开源GPT逐步接入电商 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累 ，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现 ，有望重塑工业链流量及变现生态 ，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商 ，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据 ，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ，能基于用户购物历史深度定制推荐 ，自动执行重大需求 ，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年 ，Rufus月活跃用户数同比增添140% ，交互量同比增幅达210% ，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ，；す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时 ，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ，支持大规模实时推理应用 ，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ，打造面向C端的智能助手“千问APP” ，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城 ，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万 ，快速跻身中国APPStore前线 ，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线 ，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时 ，豆包不再局限于提供文字建议 ，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ，深度集成通义千问等主流大模子 ，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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二是作风不实。就区机关干部来讲 ，主要保存着：少数同志事情无原则 ，怕触及矛盾 ，怕冒监犯 ，遇到问题绕道走;少数同志作风不实 ，事情深不进、沉不下、浮在外貌 ，做事只开头 ，不收尾 ，往往每做一件事 ，都要留下一系列的后遗症;少数同志专门研究处世哲学 ，思量到怎么拉关系 ，结因缘 ，习惯做外貌文章 ，向导在是一个样 ，向导不在是一个样;少数同志热衷于寻衅是非 ，寻衅向导与下属的是非 ，寻衅向导与向导之间的是非 ，寻衅同志与同志之间的是非;有的人在事情中热衷于当“视察家” ，做“谈论员” ，总喜欢对人家做人做事说长道短;有的人热衷于散布小道新闻 ，一天到晚餍饫终日 ，不知干什么事 ，无事生非 ，造谣生事。少数同志心态不正 ，心里总有怨气 ，总是这也看不惯 ，那也不顺眼 ，把党委、政府的决议 ，看成耳边风;尚有少数同志 ，事情不思进取 ，上班时间不长 ，但不良民俗学得许多 ，政策不学、营业不钻、图享受、怕受苦。
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借此时机 ，对同砚们提出几点希望：高三年级的同砚们 ，你们是第三中学新的希望 ，社会、学校、家长对你们寄以很高的期望 ，希望你们不负众望 ，从我做起 ，从现在做起 ，争分夺秒 ，受苦学习 ，勇于拼搏 ，运用适当的学习要领 ，认真地掌握好高三的每一天 ，从各个方面为高一、高二的学弟学妹做出楷模 ，为母校争光添彩;高二年级的同砚们你们肩负着承上启下的重任 ，希望你们再接再励 ，起劲拼搏 ，为明年的高三学习打好厚实的基础 ，争取在各项通例事情中做好模范 ，一年更比一年好!高一新生们 ，你们是三中的新鲜血液 ，希望你们尽快顺应新的情形 ，在平时起劲做到：学会做人 ，学会做事 ，学会生涯 ，学会学习 ，学会相助。
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