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2025.12.30

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作者 |第一财经 揭书宜

克日 ，泡泡玛特部分产品在二手市场价钱进一步“跳水” ，主要是受供应增添的影响。

以今年最火热的Labubu3.0前方高能系列为例 ，在4月产品发售之初 ，由于产品求过于供 ，甚至泛起了玩家破晓蹲守、以及市场层层加价的征象 ，特殊是隐藏款更是一娃难求。但随着大规模补货 ，该系列价钱急速回落。

得物App数据显示 ，隐藏款“本我”在发售后市场成交价一连走高。早在6月14日 ，价钱抵达峰值 ，从99元上涨至4522元 ，溢价近44.7倍。随着6月18日全网大规模补货 ，隐藏款在6月18日价钱下跌至2433元 ，短短4天下跌了46%。随着9月22日、9月29日、10月31日、11月11日等多轮大规模补货 ，隐藏款“本我”12月30日的最低成交价为540元 ，较峰值市场价下跌了88%。

得物APP数据显示 ，Labubu前方高能盲盒的近30日平均成交均价为117.17元 ，该款产品价钱曾在12月16日时达130.76元 ，现在价钱处于回落之中。

而在闲鱼App和千岛App上 ，Labubu系列产品也泛起出类似的趋势。

甚至有“黄牛”在社交平台发帖称 ，暂缓收购Labubu系列。在某二手平台上 ，部分款的价钱已低于发售价Ｉ杏胁糠窒恼咴谏缃黄教ㄌ嘎鄢 ，若是所著名目都低于原价 ，那就直接买自己喜欢的。

今年下半年 ，泡泡玛特（09992.HK）的股价也一连下跌 ，自今年8月高点339.8港元/股以来 ，其累计跌幅约40%。

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