猫眼影戏
 |
|
猫眼影戏
古苗文
手机审查
猫眼影戏记者 龙家胜 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
作者 | 辰辰
出品 | 网易科技
花不完，着实是花不完。
当其他公司还在为融资跑断腿时，黄仁勋正看着账上滚雪球般的现金忧愁：账上躺着600亿美元现金，未来三年，预计将有6000亿美元涌入。
但这笔泼天繁华，却成了一块烫手山芋。收购之路被堵死，钱放着又会贬值。为了给这些钱找个出路，英伟达选择了一场惊心动魄的豪赌：既然不让买公司，那我就乞贷给别人，让他们来买我的芯片！
这究竟是完善的商业闭环，照旧击鼓传花的金融游戏？当泡沫散去，这场高达5万亿帝国的豪赌，谁来买单？
1. 登顶神坛，却被钱“困”住了？
在AI芯片的黄金时代，英伟达联合首创人兼CEO黄仁勋站在了“人类历史上最大工业革命的中心”。其市值一度突破?5万亿?美元，似乎所向披靡。
然而，在这片胜利的欢呼声中，英伟达正面临着一个亘古未有的“甜蜜懊恼”：钱多到花不完。
自2023年1月份OpenAI宣布ChatGPT以来，英伟达的现金和短期投资从133亿美元一起飙涨。阻止2025年10月尾，公司现金储备（含短期投资）已膨胀至令人咋舌的606亿美元。?华尔街剖析师们更是展望，英伟达仅今年就能爆发968.5亿美元的自由现金流；未来三年内，这一数字有望抵达惊人的5760亿美元，甚至凌驾6000亿美元。
当被问及如那里置这笔巨额财产时，黄仁勋在财报电话聚会上认可：“没有一家公司曾抵达当下正侃侃而论的这种增添规模”。
投资者迫切想知道，这个硅谷的“现金堡垒”下一步将走向何方。
2. 一长串的“购物清单”：180亿只是开胃菜
面临群集如山的现金，英伟达没有选择存银行，而是开启了一场堪称“危害投资家看了都会酡颜”的豪爽投资怒潮。
仅在今年，英伟达就已允许了多项大规模战略投资，总额高达?180亿美元：
· 向芯片设计公司Synopsys注资?20亿美元。
· 向诺基亚投资?10亿美元。
· 允许向英特尔投资?50亿美元。
· 对 AI 首创公司 Anthropic 投资?100亿美元。
（图片由AI天生）
但这还不是所有，更让市场震惊的是谁人“房间里的大象”。英伟达潜在允许向 OpenAI 股权投资1000亿美元。?只管首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）体现尚未告竣最终协议，但这一数字已经展示了英伟达财务状态的戏剧性转变。
除了对外投资，英伟达还通过回购股票往返报股东。公司董事会授权追加600亿美元的股票回购妄想，并在2025财年前三季度花掉370亿美元用于股票回购和分红。
3. 钱去哪儿了？扩张 CUDA 生态的“铁血战略”
为什么英伟达宁愿“撒钱”也不举行大规模收购？
深层缘故原由在于羁系的残酷现实。2020年，英伟达曾实验以400亿美元的价钱收购芯片手艺公司 ARM。但在美国和英国羁系机构提出反竞争担心后，生意最终流产。?这次失败迫使英伟达放弃巨额并购的古板扩张模式。
（图片由AI天生）
CFO 克雷斯坦言，现在很难举行“很是重大的、大规模的并购”。
因此，战略投资成为了替换品；迫恃魅分赋，所有这些投资，无一破例都是为 “扩大 CUDA 生态系统的笼罩规模”。CUDA 是英伟达专有的 AI 软件平台，是其维持垄断职位的神秘武器。虽然英伟达声称不要求投资组合公司使用其产品，但效果不言自明。
（图片由AI天生）
黄仁勋还坚信，强盛的资产欠债表带来了“令人难以置信的声誉和信誉”，这确保了供应商和客户对未来订单的信心，并支持其空前的增添速率。
4. 高危害的隐形裂痕：用投资“购置需求”的豪赌
然而，这种大规模撒钱的模式正在引发华尔街少数嫌疑论者的担心，他们以为这是一种“金融工程”。
英伟达不但仅是在投资，它更是在接纳类似“供应商融资”的手段，向客户提供资金支持，以“刺激和固化对其产品的需求”。剖析师称之为“英伟达当下正在购置需求”。这种战略聚焦在两个新兴盟友身上：OpenAI 和 CoreWeave。英伟达正鼎力大举培植这些“新云商”（neoclouds），资助它们与老牌科技巨头竞争数据中心容量。
但其中危害重大：
· 客户的巨额亏损：?只管英伟达愿意向 OpenAI 投入1000亿美元，但 OpenAI 现在仍在大宗烧钱。今年上半年，OpenAI 营收只有43亿美元，却亏掉了135亿美元。
况且 OpenAI 还需要借入数千亿美元才华推进大规模建设数据中心妄想。
（图片由AI天生）
·?为高危害客户背书：?当下 CoreWeave 正面临巨额债务，但英伟达不但选择注资2.5亿美元，还签署了一项担保协议，允许若是 CoreWeave 无法出租容量，英伟达将购置63亿美元的盘算容量。这被剖析师形容为“犹如贷款的配合签署人”。
（图片由AI天生）
摩根士丹利财产治理首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）直言，英伟达正在助推那些财务状态较弱的客户肩负巨额乞贷。
5. 最后的拷问：谁来肩负泡沫破碎的痛苦？
英伟达的投资战略是全心策划的直接需求（curated demand）。但若是 AI 应用未能带来宣传中的重大盈利能力，市场将面临一个恐怖下场：部分闲置的数据中心，加上被银行收回、用于典质乞贷的英伟达 GPU。届时，英伟达所支持的新型超大规模云盘算公司势必无法送还购置 GPU 的债务。
（图片由AI天生）
一位加入 AI 基础设施融资的高管提出了灵魂拷问：“若是所有这些资源的回报令人失望，那谁来肩负痛苦？”
英伟达现在就像一位拥有无限财产的富豪，他不再只是卖工具，而是直接为他的主顾付钱盖屋子，只为了确保他们永远需要工具。
但若是这些屋子最终没人住，那笔巨额乞贷的烂摊子，最终会回到英伟达的眼前。
??时势1：武警自慰网站
??12月09日,大运河上练“水上漂”当事人被杭州交通部门约谈,
各人好！我们今天组织召全体结业备考誓师大会，就是要求在座的全体同砚要重新确立目的，拿出新的学习精神，兴起我们的勇气，力争考出好效果。
,欧美性爱影视在线观看。??12月09日,（乡村行·看振兴）山西黄河岸边上演速度与激情 农文体旅融合赋能乡村振兴,
这个推测一出来，不要说罗浮大泽的人，就是金狼部落等也都心颤，那意味着，石村中可能藏着一种至强宝术！
,欧美精品AAA,同人片,18禁毛片不卡一区二区三区。??时势2：2020亚洲高清国产拍精品
??12月09日,新疆阿勒泰雪崩：新疆军区某陆航旅完成逾14吨物资投送 转运人员百余名,
这条金色的宝剪由两块金色的骨头组成，炽盛醒目，那种金色浓郁的化不开，远胜祭灵的骨，它自身的不过是淡金色。
,欧美性爱啪,国产一级无码AV片在线观看百度,精品国产综合二区亚洲。??12月09日,“中企在匈投资兴业带来全新的机遇”,
这是一支长达一米三的粗长铁箭，快逾闪电，可杀人于瞬间，这种恐怖的实力与速率，绝对能射穿龙角象的鳞甲，这也就难怪为何能射穿石村身穿三层精钢厚甲的人了，非？植。
,宝宝胸罩脱了让我揉揉你的奶头,亚洲国产精品久久久久婷婷软件,免费无遮挡 视频网站春。??时势3：一区二区三区四区免费毛片视频
??12月09日,滑雪装备新擂台 看谁能抢占“雪山版图”, 虽然雷雨一再，可是造成高温的天气系统没变，以是气温没有受到显着影响。（@北京日报 记者 骆倩雯 图为6月11日晚北京雷雨过境。邓伟摄）,日本黄频影院,国产乱人乱轮精品视频,激情国产片一区二区。
??12月09日,英国国王查尔斯三世计划明年恢复出访行程,
一条龙蚯蚓爬过，长达百米，吞吐泥浆，希奇的看着坐在沼泽地中的小不点，倒也没有攻击，由于它感受到了危险。
?第一百七十一章 脱离,灰原哀裸体被 羞羞的漫,美女免费黄的,国产com.www.。??时势4：九月牛人潜入高校
??12月09日,云南西双版纳持续释放开放活力 边境村幸福和美,
“来嘛，天天修行太苦闷了，我们去松开下，顺便到大山中猎杀一些凶兽，那不也是修行吗，晚上回来烧烤鲜味，多好啊。”一个大孩子怂恿。
,污视频导航,亚洲综a色午夜,www乱轮。??12月09日,中国贸促会新闻发言人就欧盟发布关于对华电动汽车反补贴初裁结果发表谈话,
一、高度重视，严酷治理，为办妥这次培训聚会提供了有力包管。
,裸体黄,欧美黄色视频wwwwww,国产农村精品盗摄一区二区三区。责编：罗两战
审核：黎晓兵
责编：卡瓦伊
Copyright (C) 2001- Dzwww 鲁ICP备09023866号-1
