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郭岩青
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猫眼影戏记者 哈米德·卡尔扎伊 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉 ，招商证券宣布研报称 ，外洋开源GPT逐步接入电商 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累 ，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现 ，有望重塑工业链流量及变现生态 ，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商 ，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据 ，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ，能基于用户购物历史深度定制推荐 ，自动执行重大需求 ，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年 ，Rufus月活跃用户数同比增添140% ，交互量同比增幅达210% ，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ， ；す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时 ，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ，支持大规模实时推理应用 ，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ，打造面向C端的智能助手“千问APP” ，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城 ，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万 ，快速跻身中国APPStore前线 ，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线 ，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时 ，豆包不再局限于提供文字建议 ，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ，深度集成通义千问等主流大模子 ，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等 ；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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分步实验 ，就是将公司的整体妄想举行支解成若干个办法 ，脚扎实地 ，一步一个脚印的将各项妄想付诸实验 ，最终实现公司可一连生长的目的。
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4、严肃学习纪律。最近各方面的事情都许多 ，使命很重 ，在这种情形下 ，集中起来培训学习很禁止易。因此 ，各人要珍惜这次时机 ，严酷要求自己 ，甘当小学生 ，自觉遵守各项培训制度 ，向导时认真听讲思索 ，尊重西席的知识和劳动 ，认真做好听课条记。学习时代不得无故缺席 ，不得请假 ，要切实包管学习时间和效果。
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本学期 ，金华校长向导政教处几位同志以践行社会主义焦点价值观为主线 ，针对我校现真相形 ，立异开展事情 ，探索更适合学生年岁与身心特点的新行动 ，使德育事情真正落实到学生的学习生涯中去 ，增强了德育事情的自动性、实效性。
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第四 ，加速城镇化历程 ，是应对区域经济强烈竞争的有用步伐。都会是区域经济的主要增添极和主要载体 ，其吸引和辐射作用决议着区域经济社会生长历程。目今区域之间的竞争 ，在很洪流平上体现为中心都会实力的竞争 ，体现为城镇群体的竞争。从周边市县来看 ，各地都把推进城镇化作为提升区域经济竞争力的战略行动来抓 ，倾力举行打造 ，特殊是原先事情较为落伍的西峡、淅川、内乡等县城镇化建设的效果特殊显著 ，可以说是日新月异、面目大变。我们毗邻的湖北省襄樊市已列入湖北省区域性副中心都会接纳超通例步伐 ，强力培育 ，加速生长。这给我们带来了重大的压力和挑战 ，我们必需驻足自身特点 ，捉住机缘 ，化解矛盾 ，应对这一强烈的区域竞争。特殊是要鼎力大举实验中心城区发动战略 ，尽快把县城做大做强 ，发动重点镇、小集镇和中心村的生长。
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