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谭力
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猫眼影戏记者 李英 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
出品｜虎嗅ESG组
作者｜陈玉立
头图｜视觉中国
本文是#ESG前进视察#系列第158篇文章
本次视察要害词：公司治理
从互联网生长史上看，反垄断视察很少是“突发事务” 。
当羁系介入一家平台企业时，往往意味着某些结构性问题已经积累到难以忽视的水平——不但是市场份额，更包括企业怎样使用权力、怎样看待用户，以及是否为自身增添设置了足够的治理界线 。
这一次，携程被纳入中国政府反垄断视察视野，再次将一家头部互联网平台推到了公共讨论中心 。从ESG视角看，这更像是一场平台治理能力的压力测试 。
垄断体现在用户选择权的缩短
什么是反垄断视察？其指向的并不是企业的某一次详细操作，而是其在市场结构中的位置，以及这种位置是否已经对竞争、用户与工业生态爆发了系统性影响 。
着名互联网行业状师赵占领告诉虎嗅ESG组，据官方转达，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配职位实验垄断行为立案视察，而认定组成滥用市场支配职位有三个办法——
第一要界定“相关市场”，即携程所处的相关商品市场和地区市场，因此前没有先例，不确定相关商品市场怎样认定，小我私家以为可能认定为在线旅游效劳平台 。
第二是要认定携程在相关市场具备市场支配职位，一样平常市场份额占到50%以上就推定具有市场支配职位，据媒体此前报道，交银国际研报展望携程2024年以GMV盘算，在OTA领域的市占率抵达56%，市占率稳坐OTA领域的头把交椅 。
第三是在相关市场具备市场支配职位的条件下保存滥用行为，好比:不公正的价钱行为、低于本钱价的销售、限制生意、差别待遇等等 。详细针对哪种行为举行视察现在还没果真，尚不确定 。
需要指出的是，当下有不少声音以为此次反垄断视察就是为了惩办“大数据杀熟”，但就事实来看，现在仅有消耗者截图与投诉作为佐证，也有法院判例涉及的价钱差价与维权案例，但尚没有司法机关或羁系机构明确认定携程确实使用大数据算法对老用户举行违法的价钱歧视行为（即真正意义上的“大数据杀熟”） 。
赵占领以为：“连系此前阿里等平台企业的反垄断案件来看，携程更可能是由于强制商家‘二选一’而遭受反垄断视察 。”
客观事实也能在某种水平上佐证这一判断 。
2025年，携程被地方市场羁系部分约谈多次 。昔时8月，贵州省市场监视治理局约谈包括携程在内的多家涉旅平台企业，指出其保存“二选一”、使用手艺手段干预商家定价等行为；11月，云南省旅游民宿行业协会指出，携程等个体OTA(在线旅游)平台使用其市场支配职位，对云南民宿行业实验了包括但不限于“二选一”霸王条款、片面随意涨佣、设置不公正生意条件、屏障流量等不正当竞争行为 。
“需要注重的是，这些事实也仅是约谈而非立案视察，别的约谈依据事实是电子商务法照旧反垄断法现在不清晰，”赵占领剖析道，“就？疃，若是违反的是电商法，那么区县级市场羁系部分就具备执法权，？罱鸲罱系；若是违反了反垄断法，那么通常由国家反垄断局来举行视察，？罱鸲钜谎匠Ｔ谟刀1%-10%，数额较大 。”
此前，中国市场羁系总局于2021年对阿里巴巴集团作出行政处分，？182.28亿元，创下中国反垄断法实验以来的最高纪录；美团也曾因滥用市场支配职位实验“二选一”垄断行为，于2021年被处以34.42亿元？，并全额退还商家包管金12.89亿元 。
在此次事务之外，从ESG治理角度来看，或许更值得讨论的一个议题是“垄断是否有罪”？
赵占领以为，企业只要通过正当途径抵达市场支配职位自己并不违法，甚至是执法所勉励、支持的 。但应该处分的是什么？是使用市场支配职位所开展的限制竞争、扫除竞争行为 。
在公众讨论中，垄断问题往往被简化为“是不是卖得更贵” 。但在平台经济中，垄断下的不公正竞争通常体现为用户/商家选择权的逐步消逝 。
携程“躺着赚钱”，太过吗？
许多人以为坐拥游戏山河的腾讯、网易是中国互联网行业中“躺着赚钱”的选手，由于游戏营业边际本钱靠近0，IP与网络效应极强，且用户愿意为“非必需品”重复付费 。
但令人感应讶异的却是，作为生意笼络型中介的携程，其毛利率与净利率并不比腾讯网易差，甚至在一众互联网公司中“一骑绝尘” 。据果真财报数据，2025年腾讯第三季度毛利率升至56%，净利率约为30%；网易2025年第三季度毛利润率为64%，净利率约为33% 。而携程在2025年第三季度的毛利率约为81%，净利率约为33% 。
回首携程2024年年报可以看到，住宿预订和交通票务是携程最主要的营业，约占总收入的80% 。但这两大营业的实质既不创立新的内容，也并不依赖不可替换的手艺，而是典范的生意笼络型中介，作为供应方的旅馆、航空公司、旅行社自身毛利并不高，且高度依赖实体资源 。
可以说，携程赚到的利润大头基原来自生意入口控制权、定价与信息差池称，以及在供应链与消耗者端的双向议价能力 。携程高达80%毛利率背后，平台在生意中“拿走的那一刀”收获不小，且因较小的竞争压力，携程在本钱端险些没有被上下游“反向挤压” 。
一家企业赚钱多有问题吗？本没有问题，但站在ESG治理角度，“链主”企业应当推动工业链上下游的配合利益 。
以汽车工业链为例，中国会计学会副会长黄世忠曾向虎嗅ESG组体现，汽车行业具有上下游价值链长、企业之间依存度高的显著特征，整车企业在行业中饰演“链主”角色，肩负着协同工业链生长的主要使命，其营运资笔莆理直接影响着上下游供应商和经销商等利益相关者的正当权益甚至生涯与生长 。
但多年来，整车企业在发动行业生长的同时，也保存着内卷式低价竞争和规；加霉┯ι痰壤嫦喙卣咦式鸬炔还赫飨，这直接推动了有关部分“反内卷”等政策的提出 。
同样的，携程作为旅游工业的“链主”企业，其轻松拿走的利润并未反哺到工业链中，反而有依赖其市场支配职位举行“垄断”行为的嫌疑——近几日，多家媒体曝出商家吐槽携程“佣金高”的问题，部分反应出携程作为“链主”企业在ESG治理上的失责 。
值得小心的是，这种“高利润、低担责”的结构性失衡，并非一次性的市场征象，而是恒久稳固保存于携程的盈利模子之中 。从财务结构上看，携程的高毛利与高净利并未陪同显着的再分派机制，例如更低的平台佣金、更透明的流量分派规则，或对中小旅馆与旅行社的手艺与数字化赋能支持 。
从ESG治理角度看，链主企业的焦点责任不在于“是否赚钱”，而在于其是否滥用市场支配职位，将竞争危害与谋划压力系统性地向上下游转嫁 。当平台在生意中一连占有规则制订权，却缺乏响应的制衡机制时，高盈利自己便可能演变为对公正竞争情形的侵蚀 。尤其在各地文旅纷纷“搭台唱戏”的配景下，携程的处境变得十分“尴尬” 。
而当外界一直讨论携程是否保存“佣金偏高”“商家被挤压”等问题时，着实并非在指责一家企业“赚得太多”，而是在追问一个更为实质的ESG命题：在一个高度依赖平台的工业中，链主企业是否应当为其获得的逾额利润，肩负与之相匹配的治理责任？
携程该思索后路了
在遭到反垄断立案视察后，携程股价一度闪崩18% 。资源市场的反应并不重大——它并非在为一次可能到来的？疃，而是在重新评估携程商业模式中恒久被忽视、却始终保存的治理危害 。
从携程历年的ESG报告来看，公司在合规、商业品德与消耗者权益；げ忝娌⒎恰巴耆毕 。反垄断合规、信息清静、投诉处置惩罚机制，均被写入报告框架，治理结构看似完整 。但问题恰恰在于：文本中的“合规意识”，并未有用转化为营业运行中的“界线感” 。
2025年，携程在MSCI的评级为A 。其在2024年ESG报告中写道：我们在中国或全球规模内，均遵守所有营运相关条款、执法和划定；携程集团「零容忍」诓骗或不道品行为，实践营业营运允许，并以高商业诚信标准举行谋划 。但事实批注携程的实践与允许间保存“鸿沟” 。
图源：携程2024可一连生长报告
商道咨询合资人郎华向虎嗅ESG组指出，携程并非一夜之间走到今天 。其市场集中度的形成，履历了恒久的并购整合与竞争出清；而在这一历程中，平台对价钱机制、流量分派、商家议价空间的控制力一直增强 。相关争议也并非首次泛起，一些地方羁系部分的行政处分信息亦早有披露，但始终未对携程的焦点商业逻辑造成实质攻击，这给企业ESG治理埋下了隐患 。
谈及此次反垄断视察对携程未来的影响，郎华体现：“此次事务一定会拖累ESG评级，垄断行为一直是ESG治理中主要的实质性议题，未来甚至可能影响携程商业生态的重新安排及营业生长的整体模式 。”
对平台型企业而言，反垄断与商业品德通常被纳入G（治理）维度的焦点议题，其权重往往靠近甚至凌驾董事会结构等议题 。一旦危害从“潜在”转为“现实”，ESG评级下调、投资者信任受损、市值波动，险些是必定效果 。
历史履历批注，面临利润诱惑，企业往往不会自动选择收敛，而是在支付高昂价钱后，才真正将合规与治理置于优先级之上 。
对携程而言，此次反垄断视察或许会成为一个分水岭——它迫使公司回覆一个恒久被回避的问题：当“入口控制权”不再稳固，当平台对规则的诠释权受到挑战，携程还能靠什么支持其高利润结构、往后该向那里去？
本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4827051.html?f=wyxwapp
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裁判要旨
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裁判文书
中华人民共和国******
行 政 裁 定 书
（2019）最高法行申4324号
再审申请人（一审原告、二审上诉人）：肖淑春，女，1945年3月16日出生，汉族 。
委托诉讼署理人：肖金山（系肖淑春之子），男，1968年11月15日出生，汉族 。
委托诉讼署理人：刘飘，辽宁襄平状师事务所状师 。
被申请人（一审被告、二审被上诉人）：辽宁省辽阳市人民政府 。住所地：辽宁省辽阳市文圣区新城路9号 。
法定代表人：王一兵，该市人民政府市长 。
第三人：辽宁省辽阳市公安局雄伟区公循分局 。住所地：辽宁省辽阳市雄伟区向阳街十四号 。
法定代表人：龚立军，该公循分局局长 。
第三人：王虹，女，1972年4月8日出生，汉族 。
再审申请人肖淑春因诉辽宁省辽阳市人民政府（以下简称辽阳市政府）行政复议决议一案，不平辽宁省高级人民法院（以下简称二审法院）（2018）辽行终631号行政讯断，向本院申请再审 。本院受理后，依法由审讯员梁凤云、审讯员张艳、审讯员仲伟珩组成合议庭，对本案举行了审查，现已审查终结 。
肖淑春不平辽阳市政府作出的辽市行复决字〔2017〕5号行政复议决议（以下简称5号复议决议），向辽宁省辽阳市中级人民法院（以下简称一审法院）提起诉讼，请求作废5号复议决议 。
一审法院以为：《中华人民共和国行政复议法》第三条第三项划定，遵照本法推行行政复议职责的行政机关是行政复议机关 。行政复议机关认真法制事情的机构详细办理行政复议事项，推行审查申请行政复议的详细行政行为是否正当与适当，制订行政复议决议 。凭证此项划定，行政复议机关对行政行为的审查应当是周全审查，不受申请人申请事实及理由的限制 。本案中，辽阳市政府在复议审查历程中，以为雄伟分局仅依据与肖淑春有利害关系的两位证人及肖淑春自己的询问笔萍，在没有其他证据佐证的情形下，作来由罚决议，证据不充分，并无不当 。关于肖淑春提出辽阳市政府作出的5号复议决议与其之前针对庞春勇的处分决议作出的辽市行复决字〔2016〕130号《行政复议决议》（以下简称130号复议决议）相矛盾的问题，因130号复议决议审查的是庞春勇的处分决议是否正当的问题，130号复议决议经审理查明部分准确与否并不可作为否定5号复议决议正当性问题的依据 。一审法院于2017年12月4日作出（2017）辽10行初13号行政讯断：驳回肖淑春的诉讼请求 。
肖淑春不平，提起上诉，请求作废一审讯断 。二审法院查明的事实与一审法院认定的事实一致 。
二审法院以为：本案的争议焦点是王虹是否殴打肖淑春，并造成其受伤 。本案中，雄伟分局对王虹作出行政处分的主要事实依据是事发时在场的肖淑春自己以及其女儿肖春艳和女婿庞春勇的陈述 。复议机关以为仅依据与肖淑春及与其有利害关系的两位证人的陈述，在没有其他证据佐证，且三人陈述亦纷歧致的情形下，认定处分决议证据不充分，并无不当 。关于肖淑春提出的其在诉讼阶段提交了事发当天的急诊病志和DR诊断报告单，证实其当天受伤事实的上诉主张 。肖淑春在事发当天未向作出原行政处分决议的公安机关提交，在行政复议阶段也未向复议机关提交，故复议机关在其时的证据条件下作出的复议决议并无不当 。其次，肖淑春所提交的急诊病志虽诊断为左肩外伤，但体检所见内容为“左肩外侧触痛，左肩枢纽外展活动受限”等系其自述内容，且DR诊断报告单诊断意见为：左肩骨质未见确切骨折线 。该两份证据难以认定王虹对肖淑春举行殴打，并造成其受伤 。故对肖淑春的该项上诉主张，不予支持 。关于肖淑春提出雄伟分局对王虹作来由罚决议后，王虹并没有提出行政复媾和行政诉讼，证实其对殴打肖淑春的事实没有异议的上诉主张 。王虹对行政处分是否提出行政复媾和行政诉讼，并不可成为证实其殴打肖淑春的证据，且王虹在诉讼阶段也提出其并未殴打肖淑春，故对肖淑春的该项上诉主张，不予支持 。关于肖淑春提出的一审中的证人证言并非孤证的上诉主张 。报警纪录、被害人陈述、急诊病志和DR诊断报告单的内容均系肖淑春自述，并不可证实肖淑春被王虹殴打受伤的事实，故一审认定肖淑春之女肖春艳的证人证言不可作为认定行政复议决议是否正当的依据并无不当 。关于肖淑春提出的辽阳市政府作出的130号复议决议系已经依法证实的事实，可以作为认定王虹殴打其证据的上诉主张 。王虹是否殴打肖淑春不是130号复议决议审查的主要事实，该复议决议中表述的内容不可直接作为认定王虹殴打肖淑春的直接证据，故对肖淑春的该项上诉主张，不予支持 。据此，二审法院于2018年12月25日作出（2018）辽行终631号讯断：驳回上诉，维持一审讯断 。
肖淑春仍不平，向本院申请再审，请求：作废二审讯断，判令辽阳市政府重新作出复议决议 。主要的事实与理由为：一、二审认定事实不清 。证人证言、报警纪录、急诊病志、DR诊断报告单、当事人陈述以及警员出警等证据，王虹未提出行政复媾和行政诉讼等，能够证实王虹殴打自己的事实，且该事实经辽阳市政府作出的130号复议决议予以认定 。
本院以为：本案的争议焦点为，肖淑春在诉讼中提交的证据应否采信及5号复议决议是否违反榨取倒运变换原则等问题 。
关于肖淑春在诉讼阶段提交的事发当天的急诊病志、DR诊断报告单等应否采信问题 。首先，《******关于行政诉讼证据若干问题的划定》第六条划定：“原告可以提供证实被诉详细行政行为违法的证据 。原告提供的证据不建设的，难免去被告对被诉详细行政行为正当性的举证责任 。”因此，若原告在行政诉讼中新提交的证据属于确有正当理由且这些证据确实足以对行政行为的正当性造成实质性影响时，则证据可以获得采信并作为人民法院作出裁判的依据 。其次，行政诉讼坚持正当性审查的原则，同时为阻止铺张行政及司法资源，《******关于行政诉讼证据若干问题的划定》第五十九条划定：“被告在行政程序中遵照法定程序要求原告提供证据，原告依法应当提供而拒不提供，在诉讼程序中提供的证据，人民法院一样平常不予接纳 。”在行政机关作出行政行为的历程中，若是原告保存居心不提交有关证据或者懈怠搜集证据的情形，则人民法院关于原告在行政诉讼中新提交的证据不应予以采信 。最后，关于《******关于行政诉讼证据若干问题的划定》第六十条划定的“不可作为认定被诉详细行政行为正当依据”的证据，人民法院不可予以采信 。原告或者第三人在诉讼历程中提供的、被告在行政程序中未作为详细行政行为依据的证据属于不可作为认定被诉详细行政行为正当依据的证据情形之一 。本案中，就王虹是否殴打肖淑春这一事实而言，肖淑春认可雄伟分局作出的处分决议中的认定，即主张王虹殴打了肖淑春，肖淑春在诉讼中提交新的证据也是为了证实此事实 。鉴于雄伟分局在行政程序中并未将肖淑春提交的事发当天的急诊病志、DR诊断报告单等作为处分决议的依据，肖淑春在行政复议阶段也未向复议机关提交，因此以上证据不可作为认定雄伟分局作出的处分决议认定事实清晰的依据 。
关于5号复议决议认定雄伟分局作出的处分决议保存事实不清、证据缺乏是否准确的问题 。雄伟分局作出的处分决议载明其作出的依据是对王虹、庞春勇的询问笔萍及证人证言等证据 。关于处分决议的作出依据是否充分问题，首先，一审法院审查后已认定作为处分依据的证人证言系与肖淑春有利害关系的两位证人出具 。其次，5号复议决议载明雄伟分局在复议程序中自述：庞春勇、肖春艳和肖淑春三人对现场情形的陈述纷歧致；出警当日，民警在询问详细情形的历程中，并未有人提出肖淑春被打一事 。最后，王虹在复议程序中自述：其其时怀有身孕，未殴打肖淑春；其被打后实时打110报警并入院治疗 。综合以上事实，辽阳市政府以为，在王虹不认可殴打肖淑春的情形下，雄伟分局仅依据其在处分决议中载明的依据作出王虹用高跟鞋和石头扔肖淑春和肖春艳的认定，并据此作出给予王虹拘留八日并？钊僭拇Ψ志鲆樗谰莸氖率挡磺濉⒅ぞ萑狈，并无显着不当 。别的，肖淑春提出的辽阳市政府作出的130号复议决议可以证实王虹保存殴打行为等问题，一、二审法院论理并无显着不当，本院予以认可 。
关于辽阳市政府在王虹未申请行政复议的情形下能否作废处分决议问题 。《中华人民共和国行政复议法实验条例》第五十一条划定：“行政复议机关在申请人的行政复议请求规模内，不得作出对申请人更为倒运的行政复议决议 。”该条划定了行政复议榨取倒运变换原则 。由于复议申请人申请行政复议，是为了作废对己倒运的行政行为 。若是行政复议机关在审查行政行为是否正当或适当的历程中，作出对复议申请人较原裁决更为倒运的决议，那么就会违反复议申请人提起行政救援的本意 。行政复议榨取倒运变换原则体现了“申辩不加重”的本意，即要求行政复议机关不得因当事人申辩而加重处分 。可是行政复议榨取倒运变换原则的适用也保存破例情形 。在行政处分案件中，扫除榨取倒运变换原则适用包括但不限于以下情形：一是被损害人及被处分人同为复议申请人 。此类情形中被损害人、被处分人会昭示请求作废处分决议；二是被损害人或被处分人申请了行政复议，另一方作为第三人在复议程序中保存有意识的默示申请作废处分决议的行为 。本案中，肖淑春因不平雄伟分局对王虹所作的处分决议而申请复议，被处分人王虹系复议程序中的第三人 。王虹虽然并非复议申请人，但其在复议程序中明确主张未殴打肖淑春、肖淑春保存作伪证等情形，因此可以认定王虹并不认可雄伟分局作出的处分决议，且已提出申辩，切合默示申请作废处分决议的要件 。在此情形下，辽阳市政府经审理后，决议作废处分决议，并未违反榨取倒运变换原则 。
综上，肖淑春的再审申请不切合《中华人民共和国行政诉讼法》第九十一条划定的情形 。本院遵照《******关于适用〈中华人民共和国行政诉讼法〉的诠释》第一百一十六条第二款之划定，裁定如下：
驳回再审申请人肖淑春的再审申请 。
审讯长 梁凤云
审讯员 张 艳
审讯员 仲伟珩
二〇一九年十仲春二十四日
法官助理刘均博
书记员宫傲
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