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重仓中国供应链,拼多多的出海远征 。

11月19日,拼多多2025年第三季度财报宣布越日,公司披露了6-k文件,要在12月19日举行股东大会 。

这则通告其时并未引起太大关注 。

彼时,市场眼光还聚焦在财报数据的增减之间,没人预推测,这场看似通例的聚会,会释放一系列重磅新闻 。

重磅之一,拼多多宣布升级治理架构,实验联席董事长制度,联合首创人赵佳臻获任联席董事长,与陈磊配合担当联席董事长兼联席CEO 。

而此次调解,被外界解读为对赵佳臻过往两年岁情效果的高度认可,自2023年4月出任联席CEO以来,他始终将供应链升级与高质量生长作为焦点战略,向导平台完成了一场深刻的生态厘革 。

对此,陈磊在股东大会上给出了高度评价:“自赵佳臻担当联席CEO以来,我们的供应链已生长成为支持整个平台和相关生态的要害,3年时间Temu走了拼多多差未几十年生长的路,很禁止易 。在集团新十年确当口,我们更要回归初心不忘本,这既是一切的条件和基础,也是实现新跨越的基础动能 。”

而赵佳臻出任联席董事长,有利于拼多多集团步入下一个阶段的升级再造,有利于落地集团“聚焦、重投供应链升级,高质量生长”的整体战略 。

值得一提的是,这是拼多多首次自动披露Temu的生长速率与规模,此为重磅之二 。

历经三年生长,Temu的体量已无限靠近深耕十年的拼多多海内主站,实现了“三年追平十年”的跨越式生长 。这绝非简朴的规模突破,更是中国供应链赋能价值的集中印证,标记着平台在高质量生长与供应链升级赛道上迈入新路途 。

而未来三年将重投中国供应链,推动高质量生长与品牌化,再造一个拼多多,此为重磅之三 。

从两千年前丝绸之路的驼铃阵阵,到现在穿梭于全球的跨境包裹,中国供应链的出海故事绵延千年 。而这场股东大会,正是拼多多带着中国供应链,走向全球新征程的主要信号 。

治理架构的升级、战略偏向的明确,都预示着这家企业将以更集中的实力,推动“中国制造”向“中国质造”“中国品牌”跨越 。

01

一场供应链驱动的增添事业

已往三年,是全球出口商业竞争白热化的三年 。

地缘政治博弈加剧了商业壁垒,外洋消耗市场在通胀压力下一连疲软,古板外贸的大单模式逐渐被碎片化的小订单取代,无数跨境电商商家陷入增添障碍的瓶颈 。

就在这样的行业逆境中,Temu异军突起,走出了一条逆势增添的捷径 。

2022年9月正式上线时,外界虽对Temu抱有期待,但鲜有人预推测它能以云云迅猛的速率改写全球跨境电商名堂 。从最初仅笼罩少数国家和地区,到2025年稳居全球跨境电商平台前线,成为全球电商领域征象级的增添样本 。

据Sensor Tower机构此前宣布的数据显示,阻止今年的前10个月,Temu再度斩获全球电商应用下载量与月活跃用户增添双料冠军,全球累计下载量突破12亿,其中在8月的全球月活跃用户抵达5.3亿,创历史新高 。

现在,Temu的营业已进驻90多个国家和地区,从北美、欧洲等成熟市场,到东南亚、非洲、拉美等新兴市场,都能看到其快速扩张的足迹 。

GMV的增添同样堪称“火箭速率” 。从上线初期的快速爬坡,到2023年GMV突破180亿美元,再到2024年预计抵达540亿美元,直至2025年被伯恩斯坦、国信证券等海内外机构展望有望攻击1000亿美元大关,Temu用三年时间完成了外洋电商巨头近二十年才告竣的规?缭 。

这场惊人的跨越,靠的不是运气,而是一场针对中国供应链的效率革命,全托管、半托管以及C2M等模式的一连探索,为众多跨境商家、工业带、中国工厂带来了新时机,找到了通往全球市场的新捷径 。

只管现在Temu已经最先向半托管倾斜,但回溯其崛起历程,离不开全托管模式的支持 。

据悉,Temu团队在早期调研时发明,中国工业带的制造实力早已位居天下前线,珠三角、长三角、成渝地区等工业集群生产的商品,在品质、名目、性价比等方面远超外洋同类产品,但大宗工厂和中小商家却面临着出海难的配合痛点 。

好比,缺乏跨境电商运营履历,不懂外语、不熟悉外洋平台规则、没有国际物流资源,即便手握优质产能,也难以直接触达外洋消耗者,只能困在代工贴牌的低利润环节,遭受着订单不稳固、回款周期长的危害 。

针对这一焦点矛盾,Temu率先推出“全托管模式”,彻底重构了跨境电商的供需关系 。在这一模式下,平台包办了从选品、运营、营销推广到仓储物流、售后客服、合规申报的全链路事情,商家只需专注于生产制造,将自己最善于的研发、品控、生产优势施展到极致 。

这种“专业的人做专业的事”的分工模式,大幅降低了出海门槛,让无数工业带工厂无需跨越能力界线就能对接全球市场 。

更要害的是,工厂得以直接与终端消耗者举行生意,不必艰辛搞运营,省去了中心环节的本钱和利润分派,相同时间大幅缩短,不但提升了运营效率以及爆品率,再加上自身的供应链优势与平台流量汇聚的规模效应等多重利好,使得工厂卖家的利润厚度有增无减 。

这种模式,与昔时拼多多主站通过简化运营、降低门槛,让中国众多中小商家以致农户直接对接天下消耗者的逻辑一脉相承 。

叠加C2M反向定制机制,Temu的供应链效率革命更趋完善 。依托平台积累的海量用户数据,Temu能够精准捕获差别国家和地区的消耗趋势、盛行偏好,通过大数据剖析形成需求画像,再反向指导工业带工厂举行产品研发、设计优化和柔性生产 。

古板外贸模式下,工厂往往需要提前数月备货,面临重大的库存危害,而C2M模式下,工厂可以凭证平台展望的需求举行小批量、多批次生产,实现“以销定产” 。

随着Temu逐步深入外洋市场,简单的全托管模式已无法知足平台和卖家的多元需求 。全托管模式更适用于轻小件商品,关于规格较大的商品而言,若接纳空运模式,本钱优势会大幅削弱 ;同时,外洋国家关税政策的变换以及市场竞争名堂的演变,也让平台仅靠全托管模式难以周全笼罩种种营业场景 。

为此,更无邪自主的半托管模式成为Temu的主要增补 。这种模式能最大化施展平台与商家的双方优势,由商家认真海内仓储、外洋仓储及国际物流等环节,平台则聚焦于完善商品详情、比价、上架销售及客服支持等焦点运营事情 。

从打扮鞋帽抵家居用品,从3C配件到宠物玩具,中国工业带的商品,通过Temu的渠道,源源一直地流向全球消耗者的手中 。这不但是中国供应链的胜利,更是中国供应链在数字化时代,对全球商业模式的一次重塑 。

02

中国供应链的出海实践

当Temu依附规模扩张在市场站稳脚跟后,一个新的命题摆在了平台眼前:怎样从粗放的增添模式,转向价值驱动的高质量生长?

谜底,藏在拼多多十年的生长历程里,更藏在带着中国供应链高质量出海的实践里 。现在的Temu,正是要复刻拼多多海内的战略打法,在全球市场上,开启了一场从“制造”到“质造”的供应链深耕运动 。

拼多多的十年,正是一部中国供应链的刷新史 。

2015年,拼多多刚上线时,外界对它的印象还停留在“低价商品”的标签上 。彼时,平台上的商品以白牌为主,质量狼籍不齐,消耗者的信任度亟待提升 。但拼多多没有止步于低价走量,而是通过一系列立异行动,完成了从“低价”到“品质”的转型,刷新了中国供应链的底层逻辑 。

早期,拼多多依附社交裂变和极致性价比,迅速毗连起海量用户与中小制造产能 。但随着平台生长,拼多多敏锐地意识到,供应链的提质增效与品牌化升级才是要害 。

百亿津贴妄想,是拼多多打响的要害一役 。

2019年,拼多多正式推出百亿津贴,以真金白银的津贴,撬动品牌商品的价钱下探 。消耗者得以用更实惠的价钱买到正品手机、家电、美妆产品,并为众多优质国货物牌提供了一个爆发式增添的新渠道 。无数“新国货”借助拼多多的流量与津贴政策,走进千家万户,实现了从0到1以致从1到10的跨越 。

而更具久远意义的“千亿帮助妄想”,则将资源直接投向供应链的源头 。该妄想通过数据赋能、研发支持、数字化刷新、流量倾斜、物流优化等综合手段,深入天下各地的制造业工业带,资助工厂举行生产线升级、品控系统完善、设计能力提升以致品牌孵化 。

今年以来,拼多多的新质供应专项团队先后走进浙江永康的厨具工业集群、温州女鞋基地、深圳数码工业带、惠州零食、佛山童装、曹县汉服、平湖羽绒工业带、福建晋江的运动鞋服之都等制造业一线,将平台的消耗洞察、数据能力与供应链支持政策举行精准对接 。

在平台手艺、流量与资源的全方位帮助下,一个显著的转变是,许多古板商家正履历一场深刻的头脑厘革:他们最先从已往依赖履历、紧盯偕行的价钱战头脑,转向以终端用户真实需求为焦点的用户头脑与品牌头脑 。

由此,多个具备自主设计与品牌意识的原生爆款品牌接连涌现,不但在海内市场站稳脚跟,更获得了出海竞争的底气 。

9月尾,拼多多宣布了《新质供应一周年生长报告》 。报告显示,平台工业带商家数目快速增添,95后商家数目同比增添31%,00后商家数目同比增添44%,优质产品SKU数目同比增添超五成,工业带的品牌店肆也实现大幅增添,各大工业带正在逐步迈向高质量生长 。

拼多多在海内市场的十年生长轨迹证实,平台的价值不但在于毗连供需,更在于通过数字化等手段推动供应链的升级 。而Temu,正是海内这套供应链刷新履历的一次出海实践 。

今天的Temu,已经开启了在全球市场引领中国供应链举行“价值深耕”的新阶段 。

已往几年,Temu已深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业工业带,推动优质制造产品进入天下各地 。

而Temu上一些产品质量过硬、供应稳固的工厂,最先积累起自己的用户口碑和复购率,为未来向自主品牌转型积淀了起源基础 。生涯用纸品牌丝飘就是典范案例,它险些未对产品做任何调解,直接将海内市场验证乐成的爆款产品线原样推向外洋,主攻越南市场 。

国家电子商务树模都会专家李鸣涛体现,在赋能海内工业链的基础上,面向全球市场,Temu的快速扩张发动了海量的中小微制造企业低本钱“走出去”,其通过全托管、半托管模式与智能物流网络,构建起“中国供应链-全球消耗者”的高效链路,实质是线上全球统一大市场的实践探索 。

在他看来,这种模式既让中国制造的优质商品走向天下,也通过全球市场反响反哺海内供应链升级,形成双向赋能的良性循环 。

03

再造一个拼多多

“公司将聚焦精神、财力和物力,投入中国供应链的升级再造,实现供应链运营模式的整体性升级 。高质量,品牌化是我们的偏向 。相信下一个三年,我们将有时机再造一个拼多多 。”

在股东大会的现场,赵佳臻的这番话,点燃了市场对拼多多未来的想象空间 。

“再造一个拼多多”并非蜃楼海市,其底气根植于两个坚实的现实基 。阂皇荰emu已往三年展现出的惊人增添势能与模式韧性 ;二是中国供应链自己所蕴含的、尚未被完全释放的重大可能,以及拼多多所构建的奇异商业生态 。

已往几年,Temu的增添曲线甚至凌驾了拼多多自身的预期 。其乐成表象是平台立异商业模式与运营战略的胜利,但深层驱动力,始终是中国供应链无与伦比的系统性优势 。赵佳臻也明确体现,Temu的快速生长源于中国供应链盈利 。

中国拥有全球最完整的工业系统,从原质料采购到零部件生产,从制品组装到物流配送,形成磷七效协同的供应链网络 。珠三角地区的电子工业带,周遭50公里内即可完成从芯片到整机的全链条生产 ;长三角的打扮工业带,一件新品从设计到量产最快只需72小时 。这种“全工业链”是其他国家难以复制的 。

不过,中央财经大学副教授刘春生以为,Temu依赖中国供应链本钱盈利的模式正面临不可忽视的政策与合规危害 。

现在,拼多多明确提出“重仓中国供应链”,焦点意图在于实现一次“价值跃迁”——从供应链“搬运工”,转向对供应链的深度嵌入、赋能以致重塑者 。这标记着拼多多的焦点增添引擎,正试图从已往“流量的杠杆”转向“工业的杠杆” 。

刘春生体现,拼多多这次调解的真正看点,不在于认可Temu的战略职位,而在于其试图将无意的“打法优势”系统性地沉淀为可一连的“结构优势” 。此次升级,也是对中国奇异工业优势的一次战略性“聚焦”与“加注” 。

在海内消耗互联网流量盈利见顶的配景下,跨境出海的辽阔空间,实质上为中国供应链高效的产能翻开了一条新通路 。凭证eMarketer测算,到2027年全球电商市场规模将突破8万亿美元,未来三年年复合增添率维持在8%以上,新兴市场的数字化转型更催生了海量新需求 。

而股东大会的决议,是一个崭新的起点,也是一个弘大叙事的序章 。如刘春生所说,拼多多的选择,不但是商业选择,更是顺应中国工业升级和国家双循环战略的时代选择 。

这条路径也要求拼多多必需具备远超以往的全球合规治理能力、跨文化品牌运营能力和对供应链的深度手艺赋能能力 。这将是一次艰难但空间辽阔的“深度探索”,也是磨练其能否真正“再造一个拼多多”的要害 。

未来,能否真的“再造一个拼多多”,或许并非问题的焦点 。更主要的是,作为中国制造业与全球消耗市场之间最主要的“毗连器”与“加速器”之一,拼多多和Temu所探索的这条路,正在为中国供应链品牌化,提供一个充满想象力的未来样本 。

品牌化所能修建的竞争壁垒,远非价钱战可比,依附品牌信任度形成的护城河,远超纯粹比拼价钱的古板商超 。

这场始于供应链的远征,仍在途中,而其偏向,已然照亮海面 。

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