猫眼影戏
 |
|
猫眼影戏
胡淑萍
手机审查
猫眼影戏记者 丁广春 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
作者 | 辰辰
出品 | 网易科技
花不完，着实是花不完。
当其他公司还在为融资跑断腿时，黄仁勋正看着账上滚雪球般的现金忧愁：账上躺着600亿美元现金，未来三年，预计将有6000亿美元涌入。
但这笔泼天繁华，却成了一块烫手山芋。收购之路被堵死，钱放着又会贬值。为了给这些钱找个出路，英伟达选择了一场惊心动魄的豪赌：既然不让买公司，那我就乞贷给别人，让他们来买我的芯片！
这究竟是完善的商业闭环，照旧击鼓传花的金融游戏？当泡沫散去，这场高达5万亿帝国的豪赌，谁来买单？
1. 登顶神坛，却被钱“困”住了？
在AI芯片的黄金时代，英伟达联合首创人兼CEO黄仁勋站在了“人类历史上最大工业革命的中心”。其市值一度突破?5万亿?美元，似乎所向披靡。
然而，在这片胜利的欢呼声中，英伟达正面临着一个亘古未有的“甜蜜懊恼”：钱多到花不完。
自2023年1月份OpenAI宣布ChatGPT以来，英伟达的现金和短期投资从133亿美元一起飙涨。阻止2025年10月尾，公司现金储备（含短期投资）已膨胀至令人咋舌的606亿美元。?华尔街剖析师们更是展望，英伟达仅今年就能爆发968.5亿美元的自由现金流；未来三年内，这一数字有望抵达惊人的5760亿美元，甚至凌驾6000亿美元。
当被问及如那里置这笔巨额财产时，黄仁勋在财报电话聚会上认可：“没有一家公司曾抵达当下正侃侃而论的这种增添规模”。
投资者迫切想知道，这个硅谷的“现金堡垒”下一步将走向何方。
2. 一长串的“购物清单”：180亿只是开胃菜
面临群集如山的现金，英伟达没有选择存银行，而是开启了一场堪称“危害投资家看了都会酡颜”的豪爽投资怒潮。
仅在今年，英伟达就已允许了多项大规模战略投资，总额高达?180亿美元：
· 向芯片设计公司Synopsys注资?20亿美元。
· 向诺基亚投资?10亿美元。
· 允许向英特尔投资?50亿美元。
· 对 AI 首创公司 Anthropic 投资?100亿美元。
（图片由AI天生）
但这还不是所有，更让市场震惊的是谁人“房间里的大象”。英伟达潜在允许向 OpenAI 股权投资1000亿美元。?只管首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）体现尚未告竣最终协议，但这一数字已经展示了英伟达财务状态的戏剧性转变。
除了对外投资，英伟达还通过回购股票往返报股东。公司董事会授权追加600亿美元的股票回购妄想，并在2025财年前三季度花掉370亿美元用于股票回购和分红。
3. 钱去哪儿了？扩张 CUDA 生态的“铁血战略”
为什么英伟达宁愿“撒钱”也不举行大规模收购？
深层缘故原由在于羁系的残酷现实。2020年，英伟达曾实验以400亿美元的价钱收购芯片手艺公司 ARM。但在美国和英国羁系机构提出反竞争担心后，生意最终流产。?这次失败迫使英伟达放弃巨额并购的古板扩张模式。
（图片由AI天生）
CFO 克雷斯坦言，现在很难举行“很是重大的、大规模的并购”。
因此，战略投资成为了替换品；迫恃魅分赋，所有这些投资，无一破例都是为 “扩大 CUDA 生态系统的笼罩规模”。CUDA 是英伟达专有的 AI 软件平台，是其维持垄断职位的神秘武器。虽然英伟达声称不要求投资组合公司使用其产品，但效果不言自明。
（图片由AI天生）
黄仁勋还坚信，强盛的资产欠债表带来了“令人难以置信的声誉和信誉”，这确保了供应商和客户对未来订单的信心，并支持其空前的增添速率。
4. 高危害的隐形裂痕：用投资“购置需求”的豪赌
然而，这种大规模撒钱的模式正在引发华尔街少数嫌疑论者的担心，他们以为这是一种“金融工程”。
英伟达不但仅是在投资，它更是在接纳类似“供应商融资”的手段，向客户提供资金支持，以“刺激和固化对其产品的需求”。剖析师称之为“英伟达当下正在购置需求”。这种战略聚焦在两个新兴盟友身上：OpenAI 和 CoreWeave。英伟达正鼎力大举培植这些“新云商”（neoclouds），资助它们与老牌科技巨头竞争数据中心容量。
但其中危害重大：
· 客户的巨额亏损：?只管英伟达愿意向 OpenAI 投入1000亿美元，但 OpenAI 现在仍在大宗烧钱。今年上半年，OpenAI 营收只有43亿美元，却亏掉了135亿美元。
况且 OpenAI 还需要借入数千亿美元才华推进大规模建设数据中心妄想。
（图片由AI天生）
·?为高危害客户背书：?当下 CoreWeave 正面临巨额债务，但英伟达不但选择注资2.5亿美元，还签署了一项担保协议，允许若是 CoreWeave 无法出租容量，英伟达将购置63亿美元的盘算容量。这被剖析师形容为“犹如贷款的配合签署人”。
（图片由AI天生）
摩根士丹利财产治理首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）直言，英伟达正在助推那些财务状态较弱的客户肩负巨额乞贷。
5. 最后的拷问：谁来肩负泡沫破碎的痛苦？
英伟达的投资战略是全心策划的直接需求（curated demand）。但若是 AI 应用未能带来宣传中的重大盈利能力，市场将面临一个恐怖下场：部分闲置的数据中心，加上被银行收回、用于典质乞贷的英伟达 GPU。届时，英伟达所支持的新型超大规模云盘算公司势必无法送还购置 GPU 的债务。
（图片由AI天生）
一位加入 AI 基础设施融资的高管提出了灵魂拷问：“若是所有这些资源的回报令人失望，那谁来肩负痛苦？”
英伟达现在就像一位拥有无限财产的富豪，他不再只是卖工具，而是直接为他的主顾付钱盖屋子，只为了确保他们永远需要工具。
但若是这些屋子最终没人住，那笔巨额乞贷的烂摊子，最终会回到英伟达的眼前。
??时势1：又黄又刺激的黄A级毛片
??12月08日,黄如军：纪念长征是永恒的主题，要把精神传承下去《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《完整、准确、全面贯彻落实关于做好新时代党的统一战线工作的重要思想》,
我提议，为我们真挚的友谊，为我们配合的事业，干杯!
,国内精品福利视频。??12月08日,形成西部地区高质量发展新格局,
让我们用第二次热烈的掌声接待到来的高二吧，我们终于有了创立新的历史的时机啦。
,亚洲一级在线观看A片国产,综合 欧美 小说 另类 图,一区 欧美。??时势2：性爱a爱网站
??12月08日,多位外籍博主齐聚濮院时尚古镇 促“时尚中国年”进“国际朋友圈”,
这一天，漂亮的湖泊旁独角兽长嘶不止，小不点虽然抓回来一头，但并没有真正驯服呢，一直的呼喝，在绿草地上纵横奔跑。
,少萝吃大狙最后嫁给谁了,男男无码免费专区男人的天堂,91视频国产精品免费。??12月08日,联合国秘书长：152名联合国工作人员在加沙丧生，但救援未停,
在漂亮女子游出去的刹那，小不点就松开了下来，并没有追击，很无辜，看着她，道：“姐姐你这是做什么呀？”
,午夜免费一级a毛片,婷婷人人操,国产多人性爱实拍。??时势3：国产538
??12月08日,仅用6分钟完成通关手续 上海虹桥边检站完成一场跨越太平洋的生命救援接力,
第三，在马路上骑车小心，前几天，我前面的邻人，在放晚学回家，骑电瓶车转弯时，与一辆踏板电瓶车相撞，效果，自己受伤了，另一小我私家的踏板电瓶车的壳也坏了。虽然没有造成很大的损坏，可是我们一定要小心。
,A片亚洲A片com,x站安装包中文版,国产a片播放网址。??12月08日,（近观中国）习近平开启跨洋之行，元首外交进入“拉美时刻”,
同志们，新形势、新使命给党委办公室事情带来了新挑战，也给各人提供了越发辽阔的舞台和生长空间，各级党委寄予厚望。 各人一定要严酷要求自己，高标准、创立性地开展事情，把心思用在全心起劲为向导和群众效劳上、为市场主体效劳上。 各级党委对办公室干部要政治上体贴、头脑上关爱、生涯上眷注，高看一眼、厚爱三分，把各人的起劲性充分调动好、；ず谩⑹┱购，一直提高办公室的凝聚力和战斗力。 希望各人以越发饱满的热情、越发高昂的斗志、越发坚定的信心、越发务实的作风，扎实推进党委办公室事情，为推动天门科学生长、跨越式生长做出新的更大的孝顺，以优异的效果迎接党的召开!
,久久久久久极精品久久久,国产日韩91,国产艹逼乱伦。??时势4：zjlzjlzjl大学生中国人
??12月08日,韩政府重申不接受日方对独岛的主权主张,
在社会层面上，一律，是对每小我私家生涯的权力与状态的包管，是一种制度上的一律。好比九年义务教育，他让所有孩子都能够一律的享受受教育的权力。若没有他，也许在偏远贫穷的地方，教育仍将是贵族的特权，贫者永世贫穷。而我们的父辈，又有几多不是从外地，从一个村镇里通过凡人缺乏的起劲通过高考而来北京的呢?这也充分证实晰，优异的制度是包管一律的客观要素？凸鄣牟畋鹗峭耆梢晕陨淼钠鹁⑺畈沟。
,99久久国内精品一区,你懂的 av,韩国主播vip。??12月08日,老友学生忆童祥苓：他曾是几亿中国人心中的男神,
药鼎发光，越发神秘，最先熔炼这炉宝药，散发出浓郁的芳香，霞光万道，瑞彩千条，甚是漂亮与神秘。
,jizz无码高清中国,曰曰人人公开免费公开视频,一边操逼一边打电话,操她。责编：伍宾
审核：克劳茨基
责编：穆古鲁
Copyright (C) 2001- dzwww.com. All Rights Reserved
新闻信息效劳允许证 - 音像制品出书允许证 - 广播电视节目制作谋划允许证 - 网络视听允许证 - 网络文化谋划允许证
山东省互联网传媒集团主理 联系电话：0531-85193202 违法不良信息举报电话：0531-85196540
Copyright (C) 2001- Dzwww 鲁ICP备09023866号-1
