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内容详情

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“极兔在外洋,越打越险。”

作者丨周学连

编辑丨覃倩雯

近期,顺丰与极兔完成约83亿港元的相互持股,在业内引发一连关注。随着相助落地,极兔妄想于今年进入美国市。泵鍳OFO、UniUni等现有玩家。

业内人士高冬指出,GOFO和UniUni已经在美国跑通了基本模子,极兔的战略或许率就是直接复制。只要极兔给出的报价低于GOFO,订单就有可能爆发转移;而GOFO必定也会通过降价应对。这意味着,在现有玩家尚未分出显着输赢的情形下,极兔的潜在入局,或将让美国末派市场进入一个更恒久、更高强度的博弈阶段。(相识更多内幕,接待添加微信xl120429交流。)

从整体规模来看,美国末派市场仍保存显著入局空间。只管近几年已有多家华人配景的配送公司进入美国,但其营业体量在全美电商物流系统中仍处于相对边沿位置。

雷峰网相识到,在本次黑五时代,UniUni的单日配送订单峰值约为150万-180万单,GOFO的单日峰值已凌驾300万单。但作为比照,黑五时代全美单日电商订单峰值凌驾1亿单,而GOFO、UniUni、SwiftX等几家华人配景配送公司合计占比尚缺乏10%。

不过,重大的增添空间也陪同着超高难度挑战。美国末派市场具有起量周期长、投入重的特点,同时在人力、合规及运营本钱层面,显著高于东南亚和拉美等市场。正因云云,已往一段时间内,业内普遍以为,极兔进入美国市场的时机尚未到来。

在此配景下,极兔此时选择进军美国市。涞灼率道醋阅抢?

01

东南亚职位稳固,但增添未触及“天花板”

极兔最大的底气,正是泉源于“老家”东南亚。2025年整年极兔包裹量首次突破300亿件,其中东南亚包裹量同比增添67.8%。在第四序度,东南亚日均包裹量同比增添80%,抵达2700万。

营业规模扩大的同时,极兔的盈利池一连增厚。2025年上半年,极兔实现净利润8893.2万美元(折合约6.34亿元),同比飙升186.6%;经调解净利润为1.6亿美元,同比增添147.1%。

这也意味着,极兔在东南亚已经完成了从快速扩张到牢靠优势的阶段切换。无论从市占率、单票报价照旧增速结构来看,极兔都已建设起一定优势。

凭证最新的第四序度数据披露,极兔在东南亚快递市场的份额已经抵达38%,位居第一;Shopee自建物流SPX约占30%;Lazada自建物流LGS约占5%。三者合计,市占率靠近73%。

不过,Shopee和Lazada自建物流并不会对极兔组成实质性威胁。缘故原由在于,这两家生长已久,更多效劳于平台自身,扩张逻辑与第三方快递并不完全一致。极兔真正需要关注的敌手,是目今排名第四的Flash。

但Flash的市占率仅约4%,与极兔相比保存靠近9倍的差别。在价钱竞争中,这种差别直接体现在本钱结构上——极兔的报价,甚至可能低于Flash的单票本钱。

更要害的是,在东南亚,除了极兔和Shopee,其余公司的市场份额险些都在一连下滑,头部集中趋势愈发明显。

业内人士杨石的判断与方磊相近。他以为,东南亚快递市场已经进入显着的集中化阶段。在后续竞争中,与第二梯队差一个量级的公司会逐步死掉,最后可能只剩下极兔和Shopee自建物流,两者合计占有约90%的市场份额。

支持这一判断的第二个依据,泉源于单票价钱。

现在,极兔在东南亚的单票报价约为0.6美元,单票利润约0.07美元。从行业整体水平来看,这一价钱已处在极低的位置。但由于订单规模一连放大,极兔可以有用摊薄本钱,低价自己正转化为恒久壁垒。

在这样的价钱水平下,其他竞争敌手缺乏规模支持,难以在价钱和现金流上与之恒久对抗。

第三个要害因素,则是极兔的增添结构。

现在,极兔在东南亚约70%的单量来自TikTok;反过来,TikTok在东南亚70%-80%的包裹量交由极兔完成。双方在现实运营层面已形成高度绑定。

方磊告诉雷峰网,只要TikTok不自建物流系统,其在东南亚的增添,险些会等比例传导至极兔。预计TikTok今年在东南亚仍有30%-40%的增添空间,极兔有望实现7-8亿美元的利润规模。(你以为TikTok自建物流的可能性大吗?接待业内人士添加微信xl120429讨论。)

不过,上述判断更多反应的是平台带来的短期增添弹性。从更底层的市场结构来看,极兔在东南亚的增添空间同样尚未触及上限。就渗透率而言,东南亚快递市场仍处在相对早期阶段。

现在,极兔在中国的快递渗透率约为15%,而中国整体市场渗透率能抵达35%-40%。方磊体现,若以中国市场作为参照,东南亚快递市场的恒久天花板,至少仍有一倍以上的增添空间。

稳固的盈利和增添,这为极兔在高本钱、高不确定性的其他外洋市场扩张,提供了要害的现金流与战略缓冲。

02

拉美快速起量、中东维稳

极兔在东南亚构建起了最稳固的基本盘,拉美和中东市场则正成为其下一阶段增添的主要支持。

2025年极兔包裹量同比增添43.6%,第四序过活均单量从80万单增至150万单。单量再破新高之余,极兔去年上半年在中东和拉美两大新市场首次实现扭亏为盈,经调解EBITDA达156.9万美元。

从现在的投入节奏和营业希望看,拉美或许是极兔的“下一个东南亚”。

一方面,拉美与东南亚生长情形极为相似,人均GDP较高、焦点国家体量集中、简单国家市场完整度高;另一方面,极兔在拉美面临的市场竞争名堂同样相对清晰,尚未形成高度内卷的价钱战生态。因此,极兔在拉美扩张只需复制东南亚履历,一连建设基础设施,把网络密度、装备能力和最后节点一层层铺起来。

不过差别之处在于,拉美的单票利润水平显着高于东南亚。

作为比照,在中国市。醇词切首罡叩闹型ǎテ崩笠步鲈0.2元人民币;在东南亚,极兔的单票利润约为0.5元人民币;而在拉美,好比在墨西哥等焦点市。テ崩罂纱镌1.5元人民币。

多重因素交织下,极兔在拉美并未接纳激进打法。业内人士袁元透露,极兔在巴西的报价大致为市场均价的8折,即便爆发价钱战,降幅预计也仅在10%左右,而非1/3水平。事实在拉美市。形捶浩鹑魏我患夷芄缓憔靡匀种患矍诵小⑼蔽挚到∠纸鹆鞯奈锪鞴。

现在来看,极兔在外地最直接的敌手主要是安骏和iMile。安骏的营业集中在巴西,其优势在于对巴西邮政系统通道的深度整合,揽收能力较强,现在在巴西日均单量约为100万单;iMile走出中东的第一站是墨西哥,和极兔在外地打得热火朝天。

知情人士告诉雷峰网,巴西是极兔在拉美的主要增添点,焦点增量来自头部电商平台订单的集中导入。TikTok巴西的单量已全交给极兔,美客多也将旗下低端品牌的单量交由极兔履约,加上Temu在拉美的订单量一连爬升,现在极兔在巴西的规模已凌驾安骏;在墨西哥市。玫亩┑チ客杓輎Mile。(更多极兔、安骏、iMile之间的故事,接待添加微信xl120429一起讨论。)

单票利润高、起量快,极兔在拉美已起源建设起规模优势,这为其整体外洋战略提供了主要支持。与此同时,极兔在中东市场的生长整体较为稳健。

虽然极兔在中东前期接纳的“烧钱换增添”战略未取得显着效果,但依托TikTok、Temu等平台的订单支持,仍能维持基本盘。知情人士透露,现在极兔在中东主要国家的签收率已抵达约85%,显示其最后网络运营效率已处于较高水平。

整体来看,无论是在高利润、高起量的拉美,照旧在稳健运营的中东,极兔都已建设起外洋市场的基础能力。这不但为其未来进军美国等更重大市场提供了履历和数据,也为整个大盘增添提供了稳固支持。

03

极兔在美国面临的挑战有多大?

随着拉美和中东两大市场的基础逐步稳固,极兔也将眼光投向了更具挑战性的美国市场。但也正如前文所述,极兔在美国市场合面临的,是一张高度重大且竞争强烈的牌局。

在美国末派市。就廖锪魃蘒SPS、FedEx、UPS三家合计占有超85%市场份额,已往DHL、顺丰等国际玩家虽在美结构,但大部分尾程配送的订单仍然外包给了这三大巨头。

与此同时,一批物流商新秀正起劲抢占市场份额,包括GOFO、UniUni、燕文、SpeedX等。今年,前美团到店认真人张川建设的SwiftX也在强势入局美国物流市场。

知情人士告诉雷峰网,张川早在2022年便最先调研并妄想进入美国末派市场。彼时,GOFO和UniUni尚未进入美国市场。凭证其早期测算,美国末派市场保存约7000万包裹的增量空间,单票本钱约7美元,通过规;擞惺被厩顾踔2美元出面。即便只吃下其中200万-300万单,也是一个可观的市场。

但已往两年里,以GOFO、UniUni的强势进局,加剧了北美物流市场的竞争。两家的低价战略也取得了一定的效果。现在GOFO日均单量约为150-200万单,UniUni日均单量约为100多万单,二者在订单规模和履约稳固性上起源形成显着优势。

而作为新玩家的SwiftX,其配送网络刚刚起步,仅笼罩约4500个邮编、12个州,整体配送半径有限,不少订单仍需外包给其他效劳商完成。同时,由于外地资源和关系积累缺乏,难以大规模切入利润更高的外地订单市场。(关于SwiftX进入美国市场的更多细节,接待添加微信xl120429交流。)

现阶段,SwiftX仍以跨境营业为主,效劳工具包括Temu、TikTok、速卖通等平台。而跨境订单保存显着短板,现在美国外地订单的单票价钱普遍在3美元左右,而中国跨境订单的单价仅在2美元出面,利润空间更薄。

此时对极兔来说,前有本土三大巨头和一批明星新秀,后有新玩家一直涌入,美国市场的挑战不小。

“这和海内即时零售很像,一最先各人都以为市场足够大,真正下场之后才发明,所有玩家盯的都是统一批焦点用户,最后演酿成血肉战。因此,新玩家想要在美国末派市场站稳脚跟,窗口期正在迅速收窄。”一位业内人士评价道。

另外从营业模式来看,极兔已往接纳的是轻资产模式,这在美国可能并不适用。袁元告诉雷峰网,极兔前期投入主要集中在装备和租金上。现在极兔在中国使用的分拣装备均由其自有子公司奥索斯完成研发、设计、生产、运输以及后续的保养、维护和售后,再统一运往外洋十几个国家使用。

在此基础上,极兔并不需要频仍新增转运中心。转运中心数目整体坚持稳固,通过一连增添分拣装备即可提升处置惩罚能力,从而以相对较低的本钱快速铺开网络。除装备投入外,主要的运营本钱集中在客栈租金以及客栈的刷新、装修等环节,单个国家的相关投入大致在100万到1000万美元之间。

据极兔内部人士透露,随着营业规模扩大,极兔未来也可能逐步向重资产模式过渡,例如自购商务车、组建车队等。这种做法在一定水平上类似于中通早期通过股权换取加盟商的方法,但详细路径并不完全相同。

差别主要来自西欧市场的工业结构。在德国、法国等国家,除法邮、德邮等国家邮政系统外,机场、转运、车辆及职员等环节均有成熟的第三方供应商系统,外地快递公司普遍接纳外包模式完成最后履约。

一方面,这种方法有助于降低牢靠本钱;另一方面,在欧洲这样的市。坏┢笠低獾毓驮惫婺A杓30人,需要设立工会,劳动力本钱和治理重漂后都会显著上升。

因此,不少物流企业更倾向于将资金疏散投入到小型运营商,由后者完成详细的派送环节。凭证估算,在欧洲市。舳桓龉彝ǔV恍杓竿蛲蛎涝;而在美国,由于领土面积更大、网络铺设难度更高,启动本钱可能需要上亿美元。

也就是说,极兔在进入美国市场时,既要面临更高的前期投入压力,也必需设计出能够兼顾无邪性与效率的运营模式,才华在高本钱、高重漂后的情形中稳步扩张。

04

结语

回过头看,极兔在东南亚通过低价换规模一连跑出了本钱优势,但在中东用低价换规模的打法遭遇现实约束,也倒逼极兔放缓节奏,重新盘算本钱和价钱之间的平衡。

扑面临竞争越发强烈的美国市。图壅铰哉站煞褡嘈В馐且桓龈档盟妓鞯奈侍。

本文作者恒久关注跨境物流&平台,接待从业者添加微信xl120429一起交流。

注:以上人名均为假名。

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