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沈则瑾
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猫眼影戏记者 李少芬 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉 ，招商证券宣布研报称 ，外洋开源GPT逐步接入电商 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累 ，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现 ，有望重塑工业链流量及变现生态 ，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商 ，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订 ，实现了意图到生意的闭环转化 ，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助 ，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言 ，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据 ，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT ，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环 ，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战 ，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子 ，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索 ，能基于用户购物历史深度定制推荐 ，自动执行重大需求 ，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年 ，Rufus月活跃用户数同比增添140% ，交互量同比增幅达210% ，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁 ，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为 ，；す愀嬗肭岸肆髁肯低场Ｍ ，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管 ，支持大规模实时推理应用 ，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点 ，打造面向C端的智能助手“千问APP” ，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城 ，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万 ，快速跻身中国APPStore前线 ，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳 ，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线 ，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级 ，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时 ，豆包不再局限于提供文字建议 ，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式 ，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代 ，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构 ，深度集成通义千问等主流大模子 ，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等 ，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等 ，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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一、树立强烈的社会责恣意识 ，做一个及格的中学生。一个只求小我私家索取不思社会贡献的人是没有希望的 ，若是一个民族国家的人都去这样做这个民族也是没有希望的。中华民族向来就不乏“先天下之忧而忧后天下之乐而乐”的仁人志士 ，推动着中华民族的生生不息 ，今年是中国共产党建党九十周年 ，我们今天的幸福生涯就是无数个革命英烈用鲜血和生命换来的 ，他们就是我们的模范。我们二十二中学的每一位同砚都要树立民族国家的责恣意识、学校主人的责恣意识、家庭未来的责恣意识。热爱我们的国家、热爱我们的学校、热爱我们的家庭并为之生长全心勉力。二、坚定一直前进的信心和刻意 ，通过不懈的起劲争取一直的前进。新学期最先 ，当你们认真总结已往时 ，若是感受自己在以往的某些方面体现还不错 ，请你们在新学期再接再励 ，争取更大的前进;若是发明自己在某些方面保存一定的缺乏 ，不要气馁泄气 ，要有针对性地接纳步伐 ，纠正缺乏 ，学校和先生会一如继往地相信并支持你们 ，资助你们取得更多的生长和前进。有了前进的信心和刻意就有了前进的动力 ，但仅有这种意识是不敷的 ，要害是要行动、要落实。希望同砚们在先生和家长的资助下 ，进一步熟悉自己 ，确定自己在学习和生涯上经由自己起劲就可以实现的斗争目的 ，再制订出切实可行的实验妄想 ，这样就能在以后的学习生涯中学有偏向 ，赶有目的 ，终有效果。三、注重一样平常行为规范的养成和生命清静的自护 ，让我们的生命历程绽放色泽。好习惯决议好性格 ，好性格决议好人生 ，先生和家长都很体贴你们的学业生长 ，着实他们更关注你们的优异行为习惯的养成和你们的生命清静。从小养成优异的生涯、学习、文明礼貌、自我治理习惯会让同砚们受益终身。同时 ，同砚们还应深切感受到生命是优美的 ，生涯是多姿多彩的 ，而要拥有这一切的条件是清静。只有善待自己的生命 ，才华享受生涯带给我们幸福和快乐。同砚们 ，先生们：“一年之计在于春” ，让我们在新的一年里 ，振奋精神 ，高昂斗志 ，积贮所有的实力 ，以新学期为起点 ，认真、扎实、科学地走好每一步 ，以崭新的面目迎接每一个崭新的最先。在此 ，我代表学校祝初三的同砚们掌握好人生的要害时刻 ，起劲拼搏 ，逾越自我 ，实现初中阶段的人生优化;祝初二的全体同砚 ，扎实进取 ，一直前进 ，形成优异的习惯并逐步掌握科学的要领 ，站稳步队 ，打牢基础;祝月朔的全体学生锐意进取 ，听从指挥 ，认真详尽地完成每一项使命 ，一直获取新的前进;祝全体教职员工事情顺遂、身体康健、家庭幸福 ，万事如意!
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