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猫眼影戏记者 晁阳 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
2025年年尾，智谱AI与MiniMax双双通过港交所聆讯，竞速“全球大模子第一股” 。这两家同属“AI六小龙”的公司，展现出截然差别的商业逻辑，这种差别，也反应在上市首日的股价走势上 。略晚一天挂牌的MiniMax，在上市首日开盘价体现亮眼，上涨48.99%，相比之下，智谱3.3%的涨幅不算突出 。两者IPO市值相差不大，说明市场对海内大模子公司整体价值认定相似，但股价走势差别显着，体现了投资者对两种商业模式的差别预期 。智谱走“TO B卖底座”蹊径，MiniMax 走“TO C做爆款”蹊径，现在来看，智谱营收规模更大，毛利率达50%以上，MiniMax收入规模较小，但全球化水平高 。不过，两家公司均由于高额研发投入，还处于亏损状态 。面临未来，两家公司各具优势与挑战 。智谱在B端市场建设手艺壁垒，但面临大客户依赖危害，MiniMax依附C端产品赢得全球用户，却需要应对版权诉讼等国际化谋划危害 。总之，两条蹊径没有优劣，只有节奏差别，智谱期待的是大模子基础设施的井喷，MiniMax赌的是AI原生应用的普及 。现在，港股市场用相近的市值告诉投资者，在AI这场马拉松里，左右两条跑道，都有可能率先撞线 。（策划：王璐，制图：李昱慧）
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今天是xx届初三学子的结业仪式，是孩子们人生中值得纪念的大日子 。今天我们约请到了市区教育局、区政府督学、区学习学校、抚顺顺城区教育局以及我们对口小学的同志一同见证这一神圣的时刻 。现在，我的心绪颇不清静，由于站在这里的我不但仅是一名校长，同时也是一位应届结业生的家长 。适才我们一起回首了新校舍完工之后的几届结业仪式，心中生出万千感伤，真是铁打的营盘流水的兵啊 。孩子在一年年长大，我们在一天天变老，然而令人欣慰的是，这所学校在我们配合的起劲下一天天变好 。
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